O2 ČR (Koupit, 12m cíl = 298 CZK) - Pokles zisku kvůli odpisům a úrokům (Odhady výsledků)
Očekávané výsledky hospodaření: V hospodaření společnosti
nečekáme žádné zásadní změny v dosavadních trendech. Zveřejněná čísla by
měla poukázat na pokračující meziroční pokles výnosů z hlasových služeb a
SMS/MMS a naopak na další růst výnosů z datových služeb. Tržby by dle nás
tak měly v meziročním srovnání mírně růst na úroveň 9,7 mld. CZK. Vykázaná
EBITDA by měla být za třetí kvartál o téměř 7 % vyšší, což je především způsobeno
novou účetní metodikou, kdy náklady na operativní leasing, které byly součástí
provozních nákladů, se nově kapitalizují, čímž zvyšují provozní výsledek
EBITDA. EBITDA marže by tak měla opět zaznamenat značné meziroční zlepšení.
Čekáme ji na úrovni 32,5 % oproti 30,8 % ve Q3 18. Odpisy a amortizace
dlouhodobého majetku se kvůli nové metodice meziročně zvýší. Za růstem ale
stojí i proběhnuvší investice, což je hlavní důvod poklesu provozního i čistého
zisku. Čekáme i vyšší úrokové náklady. Čistý zisk celkově odhadujeme o 3,5 %
nižší než v loňském třetím kvartále.
Porovnání našich odhadů
s konsensem trhu: Naše odhady jsou na všech úrovních výsledovky
v souladu s konsensem trhu (rozdíl do 3 %). Přesto na úrovni
provozního a čistého zisku jsou naše odhady položeny nepatrně výše, když trh
zřejmě počítá s mírně vyššími odpisy dlouhodobého majetku.
Tyto zprávy pro vás vytváří Investiční bankovnictví KB.
Poslední zprávy z rubriky Měny-forex:
Přečtěte si také:
Benzín a nafta 30.04.2024
Natural 95 40.33 Kč | Nafta 38.95 Kč |
Prezentace
30.04.2024 Tesla po špatných výsledcích roste, Meta po...
29.04.2024 Daňové přiznání lidem provětralo peněženky....
26.04.2024 Historie a vývoj vodovodních baterií: Od...
Okénko investora
Petr Lajsek, Purple Trading
Miroslav Novák, AKCENTA
Mgr. Timur Barotov, BHS
Olívia Lacenová, Wonderinterest Trading Ltd.
Ali Daylami, BITmarkets
Michal Brothánek, AVANT IS
Jiří Cimpel, Cimpel & Partneři
Jakub Petruška, Zlaťáky.cz