Research (J&T BANKA)
Akcie v ČR  |  24.09.2019 09:14:23

PMČR v pololetí s výbornými výsledky - čistý zisk rostl o 17% a výrazně překonal odhady


Philip Morris ČR dnes ráno (24. 9.) zveřejnil svá čísla za 1H19, která překonala odhady. Jako tradičně porovnáváme nekonsolidovaná data. Tržby dosáhly 7,4 (+26 % r/r) vs. naše projekce 6,4 mld. . Překvapením byl především domácí trh s 4,9 vs. oček. 3,9 mld. . Naše projekce počítala s 0,3% r/r poklesem prodaných kusů vs. faktický 2,8% růst. To se projevilo v celkovém růstu tržního podílu na 40,9 % vs. oček. 39,2 %, kde tahounem jsou nové zahřívané produkty, které již mají 5,4% tržní podíl (náš odhad byl 5-6 %). Ale solidně si vedly i tradiční cigarety, které samostatně dosáhly 35,5% tržní podíl, což je mírně více, než jsme očekávali. Dále nás překvapil cenový efekt, který byl silnější, než jsme projektovali. Dalším překvapením bylo Slovensko s 1,3 (+15,6 % r/r) vs. oček. 1,2 mld. . Důvody byly podobné jako na domácím trhu (vyšší objem i cenový efekt). Naopak výrobní služby dosáhly 1,16 vs. oček. 1,27 mld. .

Výrazně lepší výsledek na tržbách pak vedl k provoznímu zisku EBITDA 2,9 (+13,7 % r/r) vs. oček. 2,8 mld. . Silnější vliv nových produktů a i náklady na jejich uvedení na trh znamenal pokles EBITDA marže na 39,6 vs. oček. 43,6 %. Nicméně pokles marže byl více jak vynahrazen absolutním růstem, což znamená další posílení čistého zisku na 2,1 (+17,1 % r/r) vs. oček. 1,9 mld. . V anualizovaném vyjádření pak představuje čistý zisk 1 513 na akcii, což vyznívá pozitivně pro potenciální výši příští dividendy. Navíc to ukazuje, že i výměna za zahřívané produkty nemusí mít tak výrazně negativní dopad do absolutních čísel, což investory do dividendového titulu především zajímá. Důvodem je především vyšší cenová úroveň zahřívaných produktů. Vzhledem k pozitivním výsledkům očekáváme pozitivní tržní reakci.





J&T BANKA, privátní banka úspěšných:

Od roku 1998 se staráme o investice a finance těch nejbohatších, těch nejnáročnějších. Individuální přístup a maximální komfort je cítit ve všem, co děláme. Jsme privátní bankou, která klientům pomáhá majetek zhodnotit, ochránit a předat dalším generacím a v neposlední řadě si ho také užít. Učíme se od těch nejlepších a rosteme spolu s našimi klienty.

Vedle komplexních služeb family office a privátního bankovnictví poskytujeme specializované financování v oblasti real estate a podnikových akvizic. Do bankovního holdingu J&T patří kromě české J&T Banky její slovenská pobočka, ruská banka J&T Bank ZAO a banka J&T Bank and Trust se sídlem na Barbadosu.

Více informací na: www.jtbank.cz


Výsledky firem - tržby, zisk






Zobrazit sloupec 
Kurzy.cz logo
EUR   BTC   Zlato   ČEZ
USD   DJI   Ropa   Erste

Kalkulačka - Výpočet

Výpočet čisté mzdy

Důchodová kalkulačka

Přídavky na dítě

Příspěvek na bydlení

Rodičovský příspěvek

Životní minimum

Hypoteční kalkulačka

Povinné ručení

Banky a Bankomaty

Úrokové sazby, Hypotéky

Směnárny - Euro, Dolar

Práce - Volná místa

Úřad práce, Mzda, Platy

Dávky a příspěvky

Nemocenská, Porodné

Podpora v nezaměstnanosti

Důchody

Investice

Burza - ČEZ

Dluhopisy, Podílové fondy

Ekonomika - HDP, Mzdy

Kryptoměny - Bitcoin, Ethereum

Drahé kovy

Zlato, Investiční zlato, Stříbro

Ropa - PHM, Benzín, Nafta, Nafta v Evropě

Podnikání

Města a obce, PSČ

Katastr nemovitostí

Katastrální úřady

Ochranné známky

Občanský zákoník

Zákoník práce

Stavební zákon

Daně, formuláře

Další odkazy

Auto - Cena, Spolehlivost

Registr vozidel - Technický průkaz, eTechničák

Finanční katalog

Volby, Mapa webu

English version

Czech currency

Prague stock exchange


Ochrana dat, Cookies

Vyloučení odpovědnosti

Copyright © 2000 - 2024

Kurzy.cz, spol. s r.o., AliaWeb, spol. s r.o.

ISSN 1801-8688