Citelné ochlazení americké ekonomiky (Ranní zpráva z finančního trhu)
Americká ekonomika začíná významně zpomalovat, zatímco
cenový deflátor zrychluje. To neulehčuje situaci tamní centrální bance, která
příští týden poprvé od krize sníží úrokové sazby. Na naší straně Atlantiku už
došlo k obratu rétoriky centrální banky a v září se dočkáme dalšího snížení
úrokových sazeb. Zároveň se vrací do hry další program kvantitativního
uvolňování, který podle nás odstartuje v příštím roce. Dnes ještě vychází
zpráva agentury Fitch o ratingu tuzemské ekonomiky, která by však neměla přinést
žádnou změnu.
Americká ekonomika ve druhém čtvrtletí výrazně zpomalila
Růst americké ekonomiky ve druhém čtvrtletí výrazně zpomalil
na 1,5 % q/q annual., což je o 1,6 procentního bodů méně oproti prvnímu
čtvrtletí. Hlavními tahouny byla hlavně domácí spotřeba s růstem 4,0 %. To je
zároveň největší změna oproti prvnímu čtvrtletí, kdy růst táhl hlavně
zahraniční obchod a změna zásob, což je pozitivní zpráva z pohledu struktury
HDP. Tempo růstu je však nejnižší od začátku roku 2016. Za pozornost stojí také
jádrový spotřebitelský deflátor, který je významným ukazatelem pohybu cenové
hladiny pro americký Fed. Ten podle našich odhadů ve druhém čtvrtletí významně
zrychlil těsně pod dvě procenta. Následující čtvrtletí by však mělo být opět o
něco pozitivnější, nicméně v závěru roku se americká ekonomika přiblíží k
recesi. Celkově pro tento rok očekáváme růst 2,5 % a pro rok příští 0,4 %.
ECB je připravena dále uvolňovat měnovou politiku
Hlavní událostí včerejšího dne bylo zasedání Evropské
centrální banky. Podle očekávání nedošlo k žádné změně v nastavení měnové
politiky, ale v zápisu z jednání došlo k připuštění možnosti dalšího snižování
úrokových sazeb. Z tiskové konference pak vyplynulo, že je ve hře i nový
program kvantitativního uvolňování. Podle nás si však na další krok budeme muset
počkat do září, kdy bankovní rada přijde i s novou prognózou centrální banky.
Euro reagovalo tradičně vysokou volatilitou a přes původní oslabení uzavřelo
den s mírným ziskem. Dnes ráno se obchoduje na úrovni 1,115 USD/EUR. Trhy
zejména potěšila zmínka Maria Draghi o nízké pravděpodobnosti recese v
eurozóně.
Tuzemský rating zůstane beze změny
Pro dnešní den je regionální kalendář téměř prázdný. Po
konci obchodování bude zveřejněna zpráva agentury Fitch ohledně ratingu České
republiky. V současnosti agentura hodnotí tuzemskou ekonomiku AA-, tedy čtvrtým
nejvyšším možným stupněm a stabilním výhledem. Neočekáváme, že by mělo dojít k
nějaké změně ani tentokrát. Další zvýšení ratingu je podmíněno podle agentury
konvergencí hlavním makroekonomických ukazatelů k mediánu skupiny zemí se
stejným hodnocením. V tom tuzemská ekonomika stále ztrácí. Na druhou stranu
agentura dlouhodobě chválí stabilní fiskální politiku.
Koruna po jednání ECB oslabila spolu s celým regionem
Se začátkem mediální karantény ČNB vyšel pravděpodobně
poslední rozhovor s členem bankovní rady před měnověpolitickým jednáním, které
se uskuteční příští čtvrtek. Viceguvernér Tomáš Nidetzký potvrdil podle nás
většinový názor bankovní rady, že úrokové sazby zůstanou beze změny. Zároveň
ale připustil, že slabší koruna může otevřít prostor pro další normalizaci
měnových podmínek. Ve stejném tónu se nesl i nedávný rozhovor s jeho kolegou
Alešem Michlem. Koruna se včera věnovala spíše jednání ECB a spolu s celým
regionem mírně oslabila. Dnes ráno se tak obchoduje na úrovni 25,53 CZK/EUR.
Tyto zprávy pro vás vytváří Investiční bankovnictví KB.
Poslední zprávy z rubriky Investice:
Přečtěte si také:
Prezentace
29.04.2024 Daňové přiznání lidem provětralo peněženky....
26.04.2024 Historie a vývoj vodovodních baterií: Od...
25.04.2024 Pobřeží Egejského moře - ideální tip na všechny...
Okénko investora
Olívia Lacenová, Wonderinterest Trading Ltd.
Štěpán Křeček, BHS
Petr Lajsek, Purple Trading
Ali Daylami, BITmarkets
Michal Brothánek, AVANT IS
Miroslav Novák, AKCENTA
Spotřebitelská inflace v eurozóně odeznívá, pro služby to však úplně neplatí
Jiří Cimpel, Cimpel & Partneři
Jakub Petruška, Zlaťáky.cz