CME v 1Q19 se silnými maržemi, výhled zvýšen
CME dnes ráno reportovala lepší než očekávané výsledky za 1Q 2019. OIBDA meziročně rostla o 7.7% r/r a o silných 17,7% bez vlivu směnných kurzů. OIBDA byla o 6% nad očekáváním trhu i nad naším odhadem díky velmi silným maržím v Rumunsku a Bulharsku. Nižší právní náklady na Slovensku a úspory v korporátních nákladech také podpořily marži, která tak vyskočila z 22,5% na 26,0%.
Tržby klesly o 6,5% r/r, ovšem pouze kvůli rostoucímu kurzu dolaru (o 7-9%), bez započtení kurzového vlivu rostly tržby meziročně o mírných 1,6% r/r. To bylo sice 3,4% pod naším očekáváním, ovšem hlavně kvůli různému načasování výdajů inzerentů kolem Velikonoc. Špatně se tržby vyvíjely kvůli nejistotě ohledně sektorových daní v Rumunsku (-7,5% r/r ex-FX), což bylo vyváženo silným růstem ve Slovinsku a solidním tempem tržeb v ČR a v Bulharsku. V dubnu se podle vyjádření managementu tržby výrazně zrychlily v ČR i v Rumunsku.
Management byl velmi optimistický a oznámil zvýšení celoročního výhledu (původně čekal růst OIBDA o 10-12% bez vlivu FX). Přesné číslo se dozvíme v průběhu dne z prezentace.
Celkově vnímáme výsledky CME za 1Q19 pozitivně díky silným maržím v Rumunsku a Bulharsku, tržby se s výjimkou Rumunska vyvíjely také dobře a v dubnu podle managementu zrychlily. Zadlužení klesá rychleji než jsme čekali a ve druhé polovině roku nevylučujeme výplatu dividend. Na akcie CME tak zůstáváme pozitivní. CME bude mít v 15:00 konferenční hovor, na kterém se bude trh soustředit na roční výhled a na probíhající strategickou revizi společnosti.
Petr Bártek, analytik,
Česká spořitelna je bankou s nejdelší tradicí na českém trhu.
Téměř 200 let tvoří jeden ze základních pilířů českého bankovního systému. V
současnosti poskytuje služby pro přibližně 4,7 milionu klientů. Od roku 2000 je
součástí nadnárodní finanční skupiny Erste Group Bank.
Více informací na: www.csas.cz
Poslední zprávy z rubriky Akcie v ČR:
Přečtěte si také:
Prezentace
17.05.2024 Nejlepší Samsung v Česku extrémně zlevnil,...
17.05.2024 Česká auta v zahraničí: Úspěchy solidní reputace..
06.05.2024 Distributoři EG.D a Bayernwerk spustili projekt...
Okénko investora
Jakub Petruška, Zlaťáky.cz
Petr Lajsek, Purple Trading
Olívia Lacenová, Wonderinterest Trading Ltd.
Průlomové partnerství: Microsoft a Stockholm Exergi budou dekarbonizovat
Miroslav Novák, AKCENTA
Štěpán Křeček, BHS
Michal Brothánek, AVANT IS
Ali Daylami, BITmarkets
Jiří Cimpel, Cimpel & Partneři