Akcie ve světě | 24.01.2019 17:15:38

Přes lednový poklid bude začátek roku ve znamení volatility / BIG EXPERT - zahraniční trhy: týden od 21. 1. 2019

Po prosincové korekci se začátkem letošního roku situace na trzích začala konečně stabilizovat. Svou roli sehrála jak samotná přeprodanost akcií (od říjnového maxima ztrácely v jednu chvíli 20 %), tak situace na trhu s dluhopisy, kde jsme byli svědky výrazného snížení dluhopisových výnosů. Ty klesly u desetiletých splatností od listopadu v USA o 50 bazických bodů na nejnižší úrovně od začátku minulého roku, čímž rozptýlily obavy z dopadu vyšších sazeb na kondici americké a potažmo světové ekonomiky. Ta sice podle všeho zpomaluje, trh ale nižší sazby konečně začal diskontovat do ocenění světových akcií a ty si tak od výprodejů z konce roku konečně mohly odpočinout.

Rizika ale rozhodně zcela nevymizela a šance na návrat medvědů není zanedbatelná. Strach z vyšších sazeb je sice prozatím zažehnán, obavy ze zpomalení světové ekonomiky ale neodeznívají. Nervózní jsou přitom obchodníci zejména ze zpomalování v Číně, která roste nejpomaleji za posledních 30 let a kde už i tamní prezident veřejně varuje před riziky černých labutí.

Závažným tématem se pro finanční trhy může stát přitom také dopad roztržky mezi americkým prezidentem a demokraty. Ta vyústila v nejdelší uzavírku americké vlády v historii, jejíž konec je zatím v nedohlednu. Obchodnici by se proto klidnějším lednovým obchodováním neměli nechat příliš ukolébat a měli by se připravit na to, že i začátek roku 2019 bude pravděpodobně velmi volatilní.

Jaroslav Brychta, X-Trade Brokers

Názory expertů na budoucí vývoj na vybraných zahraničních trzích sledovaný prostřednictvím indexů a porovnání s českým kapitálovým trhem (PX) v horizontu jednoho měsíce a půl roku, v týdnu od 21. 1. 2019.

Odhad expertů pro období 1 měsíc

Ukazatel	Hodn. 18. 1.	Průměr	Medián	Změna v %	Interval	Růst	Pokles
PX	1 020,36	1 034	1 040	↑ 1,37	1 000 - 1 055	6	1
Dow Jones (US)	24 706,35	24 200	24 850	↓ -2,05	22 100 - 25 200	4	3
NASDAQ Comp.(US)	7 157,23	7 126	7 185	↓ -0,43	6 900 - 7 300	4	3
FTSE 100 (VB)	6 968,33	7 073	7 100	↑ 1,50	6 600 - 7 600	6	1
DAX (Něm.)	11 205,54	11 467	11 429	↑ 2,33	11 000 - 12 000	5	2
Nikkei 225 (Jap.)	20 666,07	20 446	20 440	↓ -1,07	19 000 - 21 500	3	4

Odhad expertů pro období 6 měsíců

Ukazatel	Hodn. 18. 1.	Průměr	Medián	Změna v %	Interval	Růst	Pokles
PX	1 020,36	1 034	1 050	↑ 1,37	950 - 1 090	5	2
Dow Jones (US)	24 706,35	24 140	23 880	↓ -2,29	22 000 - 27 000	3	4
NASDAQ Comp.(US)	7 157,23	7 056	6 920	↓ -1,42	6 500 - 7 800	3	4
FTSE 100 (VB)	6 968,33	6 977	7 177	↑ 0,13	6 000 - 7 800	4	3
DAX (Něm.)	11 205,54	11 529	11 500	↑ 2,88	10 700 - 12 500	5	2
Nikkei 225 (Jap.)	20 666,07	20 821	20 250	↑ 0,75	19 000 - 23 500	3	4

Hodnocení v tomto týdnu provedli:

Jan Němeček - BH Securities
Jakub Švábenský, Tomáš Menčík - CYRRUS
Marco Marinucci, Patrik Hudec - Generali Investments CEE, investiční společnost
Libor Stoklásek - GRANT CAPITAL
Jiří Zendulka - Kurzy.cz
Aleš Charvát - UniCredit Bank Czech Republic and Slovakia
Jaroslav Brychta - X-Trade Brokers

Tabulky obsahují souhrn odhadů expertů v seznamu. Sloupec "Aktuální hodnota" uvádí hodnotu sledovaných indexů (páteční uzavírací hodnota), ze které při svých odhadech experti vycházeli. S touto hodnotou budou odhady expertů po uplynutí období jednoho či šesti měsíců porovnávány pro vyhodnocení úspěšnosti. "Medián" je číslo, které leží uprostřed podle velikosti uspořádaného souboru odhadů a "Interval odhadů" uvádí minimální a maximální odhad souboru. Sloupce "Růst/Pokles" udávají počet expertů předpokládajících, že index v uvažovaném období vzhledem k aktuální hodnotě vzroste nebo poklesne.
Pozn.: Odhady mají formu nezávazných názorů s ohledem na předpokládaný vývoj v příštím jednom měsíci a půl roce. Skutečnost se však může velmi podstatně lišit od odhadu expertů. Experti ani Kurzy.cz nepřebírají žádnou zodpovědnost za tyto odlišnosti.