(Kurzy.cz)
Jáč: Dnešní hike ČNB je čtvrtým v pořadí a dle všeho není poslední
ČNB opět zvýšila úrokové sazby: repo sazbu o čtvrt procentního bodu na úroveň 1,50 %.
Toto zvýšení sazeb je zcela v souladu s očekáváním trhu a také s komentáři, jež v uplynulých týdnech přicházely z bankovní rady.
Jde o třetí zvýšení úrokových sazeb ČNB v řadě, což v rámci měnové politiky ve vyspělých ekonomikách momentálně představuje ojedinělou sérii.
ČNB zvyšováním svých sazeb reaguje na růst jádrové inflace a obecně na přehřívání české ekonomiky.
Silný růst HDP, pozorovaný v uplynulých letech, dovedl českou ekonomiku do situace, kdy operuje nad svým potenciálem a produkční kapacity jsou plně využity.
Plné využití produkčních kapacit, jež se projevuje i v napjaté situaci na trhu práce, vede v ekonomice k růstu cenových tlaků.
Vše je navíc umocněno skutečností, že koruna je letos slabší, než se čekalo, respektive kurzový vývoj výrazně zaostal za původními předpoklady, s nimiž ČNB do letošního roku vstupovala.
Ve zbytku roku 2018 se bankovní rada sejde k diskutování měnově-politických otázek ještě dvakrát: počátkem listopadu a poté ještě několik dní před vánočními svátky.
Trh je momentálně nastaven na alespoň jedno další zvýšení sazeb ve zbytku letošního roku a pro reakci koruny i dluhopisového trhu bude důležité, nakolik budou komentáře ze strany bankovní rady s tímto scénářem v souladu.
Z výroků členů bankovní rady bylo v posledních týdnech zřejmé, že vnímají růst inflačních rizik v české ekonomice a vysokou pravděpodobnost růstu úroků v závěrečném čtvrtletí naznačil i guvernér Rusnok.
Již stávající série zvyšování sazeb ČNB ve třech po sobě následujících měnově-politických zasedáních je v rámci vyspělých ekonomik (a ostatně i v širším globálním pohledu) ojedinělá.
Za zmínku stojí, že i americký Fed, jenž též zasedá dnes, zvyšuje své sazby pozvolna, letos zatím vždy o čtvrt procentního bodu v jednom kalendářním čtvrtletí.
Růst tuzemských úroků by se na kurzu koruny měl dříve či později pozitivně projevit, vliv ovšem mají i globální faktory, jež byly po většinu letošního roku nepříznivé.
Stávající prognóza ČNB z počátku srpna očekává pro závěrečné čtvrtletí letošního roku korunu v průměru na úrovni 25,25 za euro, což jinými slovy znamená, že by koruna měla v příštích třech měsících posílit ze stávajících úrovní zhruba o 2 %, do oblasti mírně nad úrovni 25,00.
Právě vývoj kurzu koruny bude mít klíčový vliv na výhled úrokových sazeb ČNB i v roce 2019.
Poslední zprávy z rubriky Investice:
Přečtěte si také:
Prezentace
30.04.2024 Tesla po špatných výsledcích roste, Meta po...
29.04.2024 Daňové přiznání lidem provětralo peněženky....
26.04.2024 Historie a vývoj vodovodních baterií: Od...
Okénko investora
Petr Lajsek, Purple Trading
Miroslav Novák, AKCENTA
Mgr. Timur Barotov, BHS
Olívia Lacenová, Wonderinterest Trading Ltd.
Ali Daylami, BITmarkets
Michal Brothánek, AVANT IS
Jiří Cimpel, Cimpel & Partneři
Jakub Petruška, Zlaťáky.cz