Americké dluhopisy zůstávají zajímavou dlouhodobou příležitostí

JP Morgan Chase tvrdí, že výnosy se pohybují na hladině 4 % nebo vyšší. Ekonomika musí s takovým scénářem počítat. Pravděpodobnost růstu je totiž vyšší, než si investoři připouštějí. Pokud se jeho proroctví naplní, půjde o rekordně vysoké výnosy, které pamatujeme naposledy z roku 2007.

Trh si to ale nemyslí. Desetileté výnosy mají co dělat, aby se přehouply přes 3 %. Veškeré snahy ji pokořit vždy skončily neúspěchem. I přes to, že americká ekonomika roste nad 4 % ročně, inflace se drží na 3 % a trh práce zažívá nejlepší období za poslední desetiletí. Spekulace na dluhopisy zachovávají výrazný medvědí trend a sázek na další pokles přibývá (tedy na růst výnosů). Navzdory tomu se zatím nedostavil.

Investoři pravděpodobně začali vnímat dluhopisy jako dlouhodobou investici a kupují ty s delší splatností. Důvodem mohou být obavy z recese. Americká ekonomika roste deset let v kuse – růst musí někdy nutně skončit. Ekonomiku zastaví rostoucí (krátkodobé) úrokové sazby, protože je FED zvyšuje minimálně jednou za čtvrtletí.

Dimon stále trvá na býčí strategii. Dle jeho slov je růstový trend pořád aktuální a odhaduje, že další dva nebo tři roky bude pokračovat.

Ke kryptoměnám se stále staví skepticky a vrátil se ke svým loňským komentářům. Bitcoin je dle Dimona podvod a jakékoliv investice do podobných měn striktně odmítá. Navrhuje, aby vlády zvážily, zda kryptoměny nezakázat úplně, především kvůli nemožnosti kontroly.

Ing. Peter Bukov

Vystudoval podnikové finance na Ekonomické univerzitě v Bratislavě. Na finančních trzích působí od roku 2008 a obchodování se věnuje od roku 2011. Působil ve společnosti CAPITAL MARKETS jako dealer a člen investičního výboru, později přešel do společnosti WBPOnline, kde pracoval na pozici analytika forexových trhů. Od roku 2016 začal působit ve společnosti TopForex jako hlavní analytik. V roce 2017 mu byl udělen titul ACSI od vzdělavácího institutu CISI v Anglii, kde se stal plnohodnotným členem a pokračuje ve studiu na získání diplomu ve studijním oboru Capital Markets. Studium je plně v souladu s MIFID II a je pod dozorem Evropského regulátora ESMA s výrazným důrazem na etiku a morálku při investovaní a práce s klientem.

TopForex

TopForex je brokerská společnost umožňující obchodování pro globální klientelu. Nabízí obchodní prostředí platforem xStation a MT4 se zaměřením na obchodování měnových párů a řady instrumentů CFD. TopForex působí na 18 zahraničních trzích.

TopForex je registrovaná obchodní značka Goldenburg Group Limited, což je kyperská investiční firma (CIF) dohlížená a regulována Kyperskou komisí pro burzy a cenné papíry (CySEC) s CIF Licenci číslo 242/14.