ECB nic zásadního nemění, slabší čísla zatím nepřeceňuje...
ECB drží základní kontury nastavení měnové politiky. Sazby, QE a nakonec i klíčové verbální závazky nedoznaly výraznějších změn.
Přes o poznání horší čísla za první kvartál nevypadal Mario Draghi znepokojeně a poukazoval (podle nás správně) na sílu probíhajícího oživení na trzích práce a v sentimentu mezi domácnostmi napříč EU. Současně vyzdvihl, že měkké indikátory (PMI) přes poklesy zůstávají stále vysoko a následují po kvartálech extrémně vysokého růstu. Slabší čísla tedy v zásadě považoval za svého druhu přirozené zpomalení a zopakoval znovu, že rizika spojená s výhledem na růst v eurozóny vidí jako “vyrovnaná” a šlápnutí na brzdu jako přechodné...i když přiznal, že je třeba hodnotit všechna nově příchozí čísla daleko obezřetněji.
Mario Draghi také vyzdvihnul, že vzrostla globální rizika, a to především spojená s nárůstem protekcionismu. Mario Draghi sice věří, že zůstane pouze “u slov”, znepokojení z eskalace obchodního napětí mezi USA, Čínou a teoreticky i eurozónou bylo ale z jeho slov jasně patrné.
Ve světle dnešního zasedání dál očekáváme, že ECB ukončí QE na konci tohoto roku. Nejistota spojená s naším výhledem ale bezesporu vzrostla. I proto se ve světle slabších čísel domníváme, že zásadní rozhodnutí ohledně ukončení QE může být posunuto z červnového zasedání na červenec nebo možná ještě dále... I přesto dnes euro na komentáře Maria Draghiho zareagovalo s úlevou a lehce zpevnilo. Investoři si zjevně uvědomují, že eurové sazby (až na to dojde) mají ve finále daleko větší prostor k růstu než sazby americké (viz graf).
Patria.cz je investiční portál společnosti Patria Finance a.s. s real-time daty zaměřený na domácí a zahraniční kapitálové trhy. Poskytujeme online informace a analytickou podporu z oblasti financí, makroekonomiky a investic. Samozřejmostí jsou také aktuální investiční tipy a dlouhodobá investiční doporučení. Akcie, měny, komodity, investice, doporučení - vše přehledně na jednom místě.
Poslední zprávy z rubriky Makroekonomika:
Přečtěte si také:
Prezentace
02.05.2024 SCHLIEGER loni zaznamenal čtyřnásobný nárůst...
30.04.2024 Tesla po špatných výsledcích roste, Meta po...
Okénko investora
Michal Brothánek, AVANT IS
Miroslav Novák, AKCENTA
Petr Lajsek, Purple Trading
Mgr. Timur Barotov, BHS
Olívia Lacenová, Wonderinterest Trading Ltd.
Ali Daylami, BITmarkets
Jiří Cimpel, Cimpel & Partneři
Jakub Petruška, Zlaťáky.cz