Ranní glosa: Inflace se vzdaluje od prognózy ČNB
Výrazné zpomalení kontrastuje se silným růstem ekonomiky poháněným spotřebou, kdy by se spíš daly čekat poptávkové inflační tlaky nebo alespoň nákladová inflace u služeb. Nicméně inflace klesá a důvodem, proč tomu tak je, je korekce vývoje cen potravin. Zatímco po celé druhé pololetí loňského roku poměrně rychle zdražovaly – mj. „díky“ máslové horečce, od začátku nového roku ceny jídla korigují. Zjednodušeně se dá říct, že máslo už není za šedesát, a navzdory některým medializovaným chmurným předpovědím dnes nestojí vlastně už ani padesát korun. Nicméně nejde jen o máslo, ale i o další potraviny, které zlevňují nebo alespoň už jejich ceny nerostou tak rychle jako před pár měsíci. Obtížně odhadnutelné a v čase volatilní potraviny jsou tak jedním z hlavních důvodů současné relativně nízké inflace nejen u nás, ale i v dalších zemích EU.
Nižší inflace sice nezapadá do obrázku ekonomiky, s nímž počítala centrální banka, avšak to neznamená, že ta musí na dlouhou dobu polevit v jejím úsilí o návrat k „normálním“ úrokovým sazbám. Zejména proto, že aktuální inflace může být zajímavá, nicméně jde jen o číslo z minulosti, byť jen nedávné. Centrální banku bude spíše zajímat, zda letos nízká inflace nemůže znamenat vyšší inflaci za rok. Když přitom vezmeme v úvahu pomalejší posilování koruny nebo akcelerující mzdy, které se promítnou do cen služeb, tak to není až tak nereálná představa. Proto i nadále předpokládáme, že centrální banka zaujme na pár měsíců vyčkávací pozici, nicméně ke zvyšování sazeb se letos ještě vrátí.
Poslední zprávy z rubriky Makroekonomika:
Přečtěte si také:
Prezentace
02.05.2024 SCHLIEGER loni zaznamenal čtyřnásobný nárůst...
30.04.2024 Tesla po špatných výsledcích roste, Meta po...
Okénko investora
Mgr. Timur Barotov, BHS
Diverzifikace v době koncentrovaných akciových trhů – výzkum Goldman Sachs
Miroslav Novák, AKCENTA
Michal Brothánek, AVANT IS
Petr Lajsek, Purple Trading
Olívia Lacenová, Wonderinterest Trading Ltd.
Jakub Petruška, Zlaťáky.cz
Za 1. čtvrtletí roku 2024 rozšířila ČNB „zlatý poklad“ o dalších téměř 5 tun
Ali Daylami, BITmarkets
Jiří Cimpel, Cimpel & Partneři