Inflace v lednu zpomalila i přes nárůst cen energií (Analýzy makroindikátorů)
Cenová hladina na začátku roku výrazně stoupla. Zasloužily
se o to jednak ceny energií, když se na začátku roku zvýšily poplatky za její
distribuci, ale přidaly se i další ceny. Obchodníci tradičně využili začátek
roku ke změně svých ceníků. Do cen museli již například započítat očekávání
ohledně rostoucích mezd, které ovlivňují zejména jádrovou inflaci. Ani ceny
potravin nebyly na začátku roku brzdou celkového růstu. Meziroční inflace mírně
ztratila kvůli efektu statistické základny, ale stále se drží nad
dvouprocentním cílem ČNB. Těsně nad cílem by měla zakotvit na několik dalších
měsíců.
Domácí cenová hladina v prvním měsíci letošního roku
meziměsíčně stoupla o 0,6 %. Tento růst je do jisté míry sezónní a odráží
dlouhodobější inflační tlaky v ekonomice. Na začátku roku totiž firmy mění své
ceníky, ve kterých musí zohlednit i svá očekávání. Mezi ta ve velké části
případů patří i rostoucí mzdy, které zvyšují náklady firem. To se projevilo v
růstu jádrových cen o 0,4 % m/m. Tradičně na začátku roku dochází ke změně cen
energií a i letos jsme svědky zdražování elektřiny. Jednak o 2,5 % vzrostla
cena za distribuci, k tomuto zvýšení se ale přidala i silová složka. Celkově
tak regulované ceny stouply o 1,2 %.
Ceny pohonných hmot sledovaly rostoucí ceny ropy na
světových trzích a přidaly půl procenta. Ve větším rozletu jim bránila
posilující koruna vůči americkému dolaru, která dovozy ropy zlevňovala. Ceny
potravin na začátku roku vzrostly o 0,6 %.
Ceny výrazně rostly i na začátku minulého roku, a tak i přes
slušné meziměsíční zvýšení cenové hladiny meziroční inflace v lednu zvolnila z
2,4 % na 2,2 %. Ta je tedy o desetinu slabší, než představuje odhad ČNB ve výši
2,3 %. Zpomalení je zřetelné zejména u cen potravin, jejichž meziroční dynamika
spadla z 5,5 % v prosinci na 4,5 % v lednu. O něco menší vliv měly ceny
pohonných hmot, které v prosinci vykázaly růst o 1,3 %, zatímco v lednu o 1,1 %
klesly. Naopak regulované ceny v lednu zaznamenaly nárůst 1,2 % y/y po nepatrném
zvýšení o 0,4 % v předchozím měsíci. Jádrová inflace zpomalila podle našeho
výpočtu na 1,8 % a také přispěla ke snížení celkové inflace.
Tyto zprávy pro vás vytváří Investiční bankovnictví KB.
Poslední zprávy z rubriky Makroekonomika:
Přečtěte si také:
Prezentace
02.05.2024 SCHLIEGER loni zaznamenal čtyřnásobný nárůst...
30.04.2024 Tesla po špatných výsledcích roste, Meta po...
Okénko investora
Mgr. Timur Barotov, BHS
Diverzifikace v době koncentrovaných akciových trhů – výzkum Goldman Sachs
Miroslav Novák, AKCENTA
Michal Brothánek, AVANT IS
Petr Lajsek, Purple Trading
Olívia Lacenová, Wonderinterest Trading Ltd.
Jakub Petruška, Zlaťáky.cz
Za 1. čtvrtletí roku 2024 rozšířila ČNB „zlatý poklad“ o dalších téměř 5 tun
Ali Daylami, BITmarkets
Jiří Cimpel, Cimpel & Partneři