Rok 2017 patří rozvíjejícím se trhům

HDP rozvíjejících se zemích roste v tomto roce zhruba o 100 % rychleji než HDP vyspělých zemích. Podobně výrazné rozdíly lze pozorovat i na výkonnostech akciových indexů a zprostředkovaně i akciových podílových fondů. Vývoj, který se letos odehrává na rozvíjejících se trzích někteří analytici začínají nazývat „pouhým“ začátkem nového super-trendu, kdy by se rozvíjející se země jako celek měly těšit z nejdelšího růstového období ve své historii. My se však pojďme podívat, jak jsou na tom akciové indexy nyní, resp. jaké výkonnosti dosahují od začátku roku. Suverénně nejvyšší zhodnocení vykazuje v tomto roce akciový index Argentiny – Merval (+49,40 %), kterého s velkým odstupem stíhají konkurenti z Turecka (BIST 100 +29,50 %), Rakouska (ATX +25,70 %) a Hong Kongu (HANG SENG +25,60 %).

 

TOP 15 akciových indexů dle zhodnocení YTD

Index (Země)	Výkonnost YTD
Merval (Argentina)	49,40 %
BIST 100 (Turecko)	29,50 %
ATX (Rakousko)	25,70 %
Hang Seng (Hong Kong)	25,60 %
Santiago IPSA (Chile)	24,80 %
WIG (Polsko)	22,80 %
Sao Paulo Bovespa (Brazílie)	22,50 %
PSEi (Filipíny)	20,20 %
Dow Jones China 88 (Čína)	19,30 %
FTSE MIB (Itálie)	17,60 %
Kospi (Jižní Korea)	17,10 %
S & P BSE Sensex (Indie)	17,00 %
BUX (Maďarsko)	16,40 %
OMX Copenhagen (Dánsko)	16,00 %
S & P/NZX 50 (Nový Zéland)	15,00 %

Zdroj: WSJ, data k 29.9.2017

V případě akciových podílových fondů s regionálním zaměřením mají v tomto roce největší důvod k radosti podílníci fondů investujících na rozvíjejících se trzích.  

Průměrná výkonnost YTD akciových podílových fondů dle regionálního zaměření

 

Zaměření	Výkonnost
Čína	25,26 %
Indie	23,85 %
Latinská Amerika	23,39 %
Rozvíjející se trhy (globálně)	19,59 %
Asie	19,24 %
Asie (kromě Japonska)	17,63 %
Turecko	15,60 %
Afrika	13,22 %
Rozvíjející se Evropa	10,80 %
Eurozóna	10,27 %
Evropa	9,55 %
Střední východ	9,22 %
Asie (Pacifik)	8,99 %
Globální	6,83 %
Severní Amerika	6,72 %
Ostatní	5,00 %
Rozvíjející se trhy Evropa	4,20 %

Zdroj: investiční společnosti, vlastní výpočty autora, data k 29.9.2017  

Nejvýkonnějšími akciovými fondy v tomto roce jsou Franklin Gold and Precious Metals Fund (+52,3 %), Aberdeen Global Brazil Equity (+40,7 %), HSBC GIF Chinese Equity (+40,40 %), Pioneer Funds China Equity (+39,60 %). Nejméně se naopak dařilo fondům Franklin Biotechnology Discovery (-18,80 %), Parvest Equity World Energy (-18,80 %), Franklin Natural Resources (-18,10 %).  

O budoucnosti rozvíjejících se trhů se letos bude rozhodovat v americkém Kongresu a na půdě FED

„Rozvíjející se trhy čekají v nejbližších měsících 2 zatěžkávací zkoušky. Tou první bude rozsah případného zvýšení úrokových sazeb v USA, druhou pak schválení či neschválení daňového plánu navrhovaného Donaldem Trumpem v americkém Kongresu. Rostoucí úrokové sazby ve vyspělých státech mají tendenci vysávat kapitál z rozvíjejících se trhů, pokud tedy FED v prosinci výrazně zvýší sazby, mohlo by to znamenat začátek přesunu obrovského množství kapitálu z rozvíjejících se zemí do USA, resp. dolarových aktiv. Návrh Donalda Trumpa na jednorázové dodanění zisků ze zahraničních aktivit by, v případě schválení tohoto kroku Kongresem, vedlo ke zvýšené poptávce po americkém dolaru a jeho následnému posilování, což naopak rozvíjejícím se trhům prospěje. Pokud jde o snižování daní, na toto trhy prozatím reagují spíše pesimisticky, což se projevuje růstem výnosů dluhopisů s dlouhodobou splatností“, komentuje nejbližší budoucnost na trzích Wolfgang Koeck, analytik Phoenix Investor. Vzhledem k načasování těchto událostí však nelze předpokládat, že by měly ambici výrazně změnit aktuální situaci na trzích, kdy rozvíjející se země jasně předčí ty vyspělé.