Brazílie přechází k úsporným opatřením

Po vzestupu na začátku minulého týdne se brazilský real dostal rychle pod tlak, protože pozitivní dopad vyvolaný schválením dodatku k ústavě na utlumení výdajů na sociální výdaje vyvanul. Nezvolený a velmi neoblíbený prezident Michel Temer mohl počítat s podporou celé politické třídy na protlačení PEC 241 poslaneckou sněmovnou. Toto opatření, cílené na omezení růstu veřejných výdajů na úroveň inflace předcházejících dvanácti měsíců, se zřejmě dotkne většiny znevýhodněných občanů Brazílie, protože výrazně omezí zdravotní a vzdělávací programy od financování škol po zdravotní prevenci.

Temerův manévr zřejmě krátkodobě až střednědobě potěší finanční trhy, protože pomůže podpořit brazilské finance. Z dlouhodobého pohledu ale tyto škrty veřejných výdajů mohou být vnímány jako omezení investic, což by mohlo zatížit potenciální výhled růstu.

Opatrná BCB

 Z pohledu výsledků poslední zpráva o inflaci z poloviny měsíce ukázala, že se inflační tlaky v říjnu mírně uvolnily meziročně ze zářijových 8,78% na říjnových 8,27% a inflace překonala medián výhledu 8,28%. Ve zprávě COPOM, zveřejněné minulé úterý, v níž se úroková sazba snižuje o 25zb a snížila sazbu Selic na 14%, Brazilská centrální banka (BCB) zdůraznila potřebu opatrnosti v monetárním uvolňování, protože inflační tlaky zůstávají silné. Uvolňování bude zřejmě pomalé a postupné, což vyvolá slušnou poptávku po realu, protože tradeři mají rádi obchody carry. Brazilský real spadl od minulé středy proti greenbacku (USD) o téměř 2%, protože dolar posiluje.

Spready CDS stabilizované

Odstranění Dilmy Rousseffové a naděje, že vláda bude schopná vyřešit hospodářské problémy země, vedly k prudkému zpřísnění ve spreadech CDS, s pětiletými CDS upevněnými z 225 zb na 323 zb. Poslední dobou se spread dlouhodobých CDS zvýšil během deseti let o více než 20 zb na 344 zb.

 Disclaimer a upozornění na rizika 

Poskytnuté informace a názory vyjádřené v tomto komentáři jsou určené výhradně k poskytování všeobecných informací a nejsou určené k poskytování investičního poradenství nákupu anebo prodeje a nebo vlastního doporučování týkajícího se jedné nebo více transakcí týkajících se určitého finančního nástroje. Žádný názor vyjádřený na investici a investiční strategii by neměl být proto považován za vhodné charakteristiky pro konkrétního člověka nebo pro jeho/ její finanční situaci a investiční cíle. Informace o minulé výkonnosti investice nebo investiční strategie nezaručují a nejsou zárukou budoucích výkonů. CFD a Forex jsou pákové produkty. Obchodování s marží je spojení s vysokou mírou rizika a ztráty mohou dosáhnout vyšších hodnot, než jaké činili vaše vklady. Není tedy vhodné pro každého a je potřebné seznámit se se všemi riziky. Společnost Swissquote Limited je držitelem oprávnění, které jí ve Velké Británii vydal  úřad "Financial Conduct Authority" (FCA), a vztahují se k ní regulační požadavky zmíněného úřadu; registrační číslo FCA 562170 a v EU působí v rámci MiFID ustanovená o přeshraničním poskytování.