Unipetrol reportoval dnes ráno čísla za 4Q12. Společnost již minulý týden zveřejnila vybraná provozní
data včetně
výhledu vedení společnosti. Podle tohoto
výhledu měl
Unipetrol oznámit za 4Q12 ztrátu na úrovni
EBIT ve výši přibližně 4,5 mld.
Kč. Reportovaná ztráta
EBIT se s touto projekcí shoduje (-4 468 mil.
Kč). Důvodem ztráty je odpis aktiv rafinérského segmentu (nepeněžní položka) 4 386 mil.
Kč. Očištěný
EBIT dosáhl -82 mil.
Kč a zaostal za projekcemi společnosti na cca nulovou úroveň. Náš
EBIT odhad je -4 641 mil.
Kč, po očištění -141 mil.
Kč. Očistěný
výsledek, ztráta na provozní úrovni je tedy nižší než naše očekávání. Konsensus trhu je na úrovni
EBIT více méně stejný jako reportovaná
data. Č.
zisk se propadl do ztráty 3,1 mld.
Kč a ve srovnání s naším odhadem (-4 891 mil.
Kč) je to také lepší
výsledek. Rozdílem ve srovnání s naším odhadem je daňová vratka ve výši 1,5 mld.
Kč (v našem odhadu jsme konzervativně počítali s 0). Ve srovnání s trhem je č.ztráta nižší o 14,2 %. Celoroční cíl
Unipetrolu byl kladný
EBIT a kladný FCF. Celoroční
EBIT je na úrovni -4 mld.
Kč a FCF +1 mld.
Kč. Přesto, že jsou
výsledky za 4Q12 ve shodě s konsensem, hlubokou ztrátu investory jistě nepotěší. Více informací bude na konferenčním hovoru.