KB ve středu 13.února oznámí výsledky za 4Q12 - čekáme zisk 2,85 mld.Kč

Komerční banka zítra ve středu 13. února zveřejní před otevřením trhu výsledky hospodaření za 4Q12. Očekáváme meziroční růst čistého zisku o17% na cca 2,85 mld.Kč. Projektovaný pokles úrokových výnosů na úrovni 2% respektive 558 mil.Kč by měl být výsledkem kombinace přetrvávajícího solidního růstového úvěrového portfolia (+5% r\r na 471 mil.Kč), který však nestačí kompenzovat pokles úrokových marží. Opravné položky očekáváme na úrovni 726 mil.Kč. Výrazné zlepšení oproti předchozím dvěma čtvrtletím (365 mil.Kč ve 3Q12)  by mělo být zapříčiněno vyššími rizikovými náklady v korporátním segmentu, kde doposud banka ve zvýšené míře rozpouštěla dříve vytvořené opravné položky u úěrů, které byly nakonec splaceny.

Investoři se při prezentaci výsledků zaměří především na vývoj marží a informace o dividendě ze zisku minulého roku. Naše projekce počítá s dividendou ve výši 240 Kč (66procentní výplatn poměr, 6,3% dividendový výnos). Dividenda bude také hlavní faktor, který ovlivní případnou reakci trhu na zveřejněné výsledky.