Maďarsko: klid před bouří? / BIG EXPERT - zahraniční trhy: týden od 14. 12. 2012
Maďarské výnosy atakují hranici 6 % a jsou na nejnižších úrovních za posledních sedm let. I když Maďarsko při vyrovnávání vnějších nerovnováh ušlo velký kus cesty a nižší výnosy si zaslouží, rok 2013 před sebou ale skrývá řadu rizik.
V prvé řadě odbourávání finanční páky (zahraničního dluhu) v soukromém a především ve veřejném sektoru není zdaleka u konce. I když se běžný účet vyrovnal, velký zahraniční dluh Maďarům stále zůstává na krku. Co se týká veřejného dluhu, Budapešť sice postupně snižuje podíl dluhu v zahraniční měně. Příští rok ale čekají státní kasu velké splátky eurového dluhu. Jejich vysoká koncentrace může bez dohody s MMF výrazně snížit devizové rezervy maďarské centrální banky. Ty již ostatně ze svých maxim okolo 40 mld. eur znatelně poklesly a v tuto chvíli se blíží dvouletým minimům.
Pokles devizových rezerv pod 30 mld. eur nemusí být na trzích vnímán jako bezpečný, zvlášť když roste závislost maďarské vlády na zahraničních věřitelích. V tuto chvíli drží zahraniční věřitelé skoro polovinu maďarského dluhu. Trochu horší počasí na globálních trzích tak lehce může dostat maďarský dluhopisový trh do defenzivy a tlačit vládu k dohodě s MMF. Ta bude s blížícími se volbami na začátku roku 2014 čím dál tím složitější. Sečteno, podtrženo, maďarský 6%ní výnos může ve světle super-nízkých výnosů bezpečných trhů vypadat atraktivně. Rozhodně ale není bez rizika.
Jan Bureš, ERA Poštovní spořitelna
Názory expertů na budoucí vývoj na vybraných zahraničních trzích sledovaný prostřednictvím indexů a porovnání s českým kapitálovým trhem (PX) v horizontu jednoho měsíce a půl roku, v týdnu od 17. 12. 2012.
Odhad expertů pro období 1 měsíc
|
14. 12. |
|
|
v % |
|
|
|
PX |
|
|
|
|
|
|
|
Dow Jones (US) |
|
|
|
|
|
|
|
NASDAQ (US) |
|
|
|
|
|
|
|
FTSE 100 (VB) |
|
|
|
|
|
|
|
DAX (Něm.) |
|
|
|
|
|
|
|
Nikkei 225 (Jap.) |
|
|
|
|
|
|
|
Odhad expertů pro období 6 měsíců
|
14. 12. |
|
|
v % |
|
|
|
PX |
|
|
|
|
|
|
|
Dow Jones (US) |
|
|
|
|
|
|
|
NASDAQ (US) |
|
|
|
|
|
|
|
FTSE 100 (VB) |
|
|
|
|
|
|
|
DAX (Něm.) |
|
|
|
|
|
|
|
Nikkei 225 (Jap.) |
|
|
|
|
|
|
|
Hodnocení v tomto týdnu provedli:
Tomáš Menčík, Jiří Šimara - CYRRUSLibor Buček, Jan Mach, Milan Nedbálek - FINANCE ZlínPatrik Hudec - Generali PPF Asset Management, správce fondů ČP INVEST investiční společnostiKarel Kabelka, Miroslav Hlavoň - GRANT CAPITALJaroslav Brychta - X-Trade Brokers
Tabulky obsahují souhrn odhadů expertů v seznamu. Sloupec "Aktuální hodnota" uvádí hodnotu sledovaných indexů (páteční uzavírací hodnota), ze které při svých odhadech experti vycházeli. S touto hodnotou budou odhady expertů po uplynutí období jednoho či šesti měsíců porovnávány pro vyhodnocení úspěšnosti. "Medián" je číslo, které leží uprostřed podle velikosti uspořádaného souboru odhadů a "Interval odhadů" uvádí minimální a maximální odhad souboru. Sloupce "Růst/Pokles" udávají počet expertů předpokládajících, že index v uvažovaném období vzhledem k aktuální hodnotě vzroste nebo poklesne.
Pozn.: Odhady mají formu nezávazných názorů s ohledem na předpokládaný vývoj v příštím jednom měsíci a půl roce. Skutečnost se však může velmi podstatně lišit od odhadu expertů. Experti ani Kurzy.cz nepřebírají žádnou zodpovědnost za tyto odlišnosti.
![](https://i.fin.cz/zpravy/obrazky/54/344554/bigexp-upoutavka.jpg)
Poslední zprávy z rubriky Akcie ve světě:
Přečtěte si také:
Příbuzné stránky
- BIG LOTS INC (BIG) - aktuální graf akcie BIG LOTS INC (BIG) v bodech
- Big Mac index - Reálná Big Mac mzda a Big Mac inflace, kalkulačka
- Big Mac index - Reálná Big Mac mzda a Big Mac inflace, kalkulačka
- Experty - aktuální a historické ceny kryptoměny Experty, graf vývoje ceny kryptoměny Experty - 2 dny - měna USD
- Experty - aktuální a historické ceny kryptoměny Experty, graf vývoje ceny kryptoměny Experty - 5 dnů - měna USD
- Experty - aktuální a historické ceny kryptoměny Experty, graf vývoje ceny kryptoměny Experty - 3 dny - měna USD
- Experty - aktuální a historické ceny kryptoměny Experty, graf vývoje ceny kryptoměny Experty - 1 den - měna USD
- Experty - aktuální a historické ceny kryptoměny Experty, graf vývoje ceny kryptoměny Experty - 2 dny - měna USD
- Experty - aktuální a historické ceny kryptoměny Experty, graf vývoje ceny kryptoměny Experty - 3 roky - měna USD
- Experty - aktuální a historické ceny kryptoměny Experty, graf vývoje ceny kryptoměny Experty - 10 let - měna USD
- Experty - aktuální a historické ceny kryptoměny Experty, graf vývoje ceny kryptoměny Experty - 3 měsíce - měna USD
- Počasí: Upřesňujeme výstrahu před novou sněhovou pokrývkou a zároveň vyhlašujeme výstrahu před náledím a zmrazky a před silným mrazem.