Koruna v úterý posilovala
Dnes jsme se dočkali údajů o HDP za druhé čtvrtletí letošního roku. HDP dle předběžného odhadu ČSÚ poklesl o 0,2 % q/q (-1,2 % y/y). Pokud tento výsledek bude potvrzen (finální data o HDP včetně struktury budou zveřejněna 7. září), česká ekonomika letos poklesne více, než očekáváme (-0,6 %). Například pokud bychom ve zbytku roku předpokládali stagnaci české ekonomiky, letošní propad HDP by činil 1,0 %. Statistický úřad vysvětlil pokles HDP ve druhém čtvrtletí propadem přidané hodnoty v průmyslu. Pokud se ovšem podíváme na data o průmyslové výrobě, tak průmysl vzrostl o 0,1 % q/q . Zajímavé je i srovnání s dynamikou našich největších obchodních partnerů - slovenský HDP v Q2 mezikvartálně vzrostl o 0,7 %, Německo pak o 0,3 %. Překvapivý pokles HDP je další antiinflační faktor pro ČNB (ČNB předpokládala v Q2 12 pokles HDP o 0,4 % y/y, což implikuje mezikvartální dynamiku 0,6 %). Centrální banka bude zasedat 27. září, bude tak už mít k dispozici zpřesněné údaje o HDP. Pokud tedy budeme věřit údajům z ČSÚ, centrální banka by měla na svém zářijovém zasedání snížit svoji klíčovou sazbu o 25 bb na 0,25 %.
Zítra budou v české ekonomice zveřejněny průmyslové ceny za srpen, které by měly poklesnout o 0,2 % m/m. Efekt nižších cen ropy v korunovém vyjádření by měl postupně vyprchávat (v červenci tyto ceny vzrostly o 6,9 % m/m, čímž částečně vymazaly pokles z předchozích měsíců). Nicméně antiinflační efekt by měl mít vývoj koruny vůči euru. Opačným směrem by měly působit vyšší ceny v zemědělství, které by měly tlačit nahoru ceny v potravinářském průmyslu. Meziroční dynamika produkčních cen by měla poklesnout v červenci z 1,5 % na 1,4 %.
Česká swapová křivka v úterý mírně poklesla na svém kratším konci přibližně o 2 bb v reakci na slabší HDP. Delší konec křivky žádných změn nedoznal.
Autor: Jiří Škop
Poslední zprávy z rubriky Komodity:
Přečtěte si také:
Prezentace
02.05.2024 SCHLIEGER loni zaznamenal čtyřnásobný nárůst...
30.04.2024 Tesla po špatných výsledcích roste, Meta po...
Okénko investora
Miroslav Novák, AKCENTA
Michal Brothánek, AVANT IS
Petr Lajsek, Purple Trading
Mgr. Timur Barotov, BHS
Olívia Lacenová, Wonderinterest Trading Ltd.
Ali Daylami, BITmarkets
Jiří Cimpel, Cimpel & Partneři
Jakub Petruška, Zlaťáky.cz