Oficiální výsledky KIT digital za 4Q a FY11 nepřekvapily, dodatečné náklady v 1H12

Technologická společnost KIT digital dnes po otevření trhu v Americe oznámila výsledky za 4Q11/FY11. Výsledky se výrazně neliší od předběžných výsledků, které společnost zveřejnila již koncem února. Výsledky za 4Q tak vyšly v souladu s našimi odhady, ale dodatečné náklady v 1Q12 a jejich dopad na FCF mohou být pro trh zklamáním. Celkově hodnotíme čísla jako mírně negativní.

* Předběžné výsledky oznámeny dne 27. února, 2012

Celkové tržby společnosti dosáhly úrovně 70 mil. dolarů ve 4Q11, což znamená meziroční růst o 82 procent. Provozní EBITDA firmy vykázal za 4Q meziroční růst o 145 procent na 16,5 mil. dolarů, při našem odhadu asi 16,4 mil. dolarů. Upravený čistý zisk na akcii (na hotovostní bázi) ve 4Q11 činil 0,37 USD, což je lehce nad dřívějším očekáváním společnosti (0,33 USD). Společnost rovněž splnila svůj cíl pro volný cash-flow ve výši 2,5 mil. dolarů na konci loňského roku.

Spolu s výsledky společnost potvrdila svůj výhled pro hospodaření v roce 2012. Společnost čeká tržby ve výši 320-330 mil. dolarů a OIBDA marži od 23,5 – 25,5 procenta. Pro čistý zisk (na hotovostní bázi) na akcii společnost pracuje s odhadem 1,35 až 1,45 USD/akcie. Zklamní však přinesl fakt, že za první čtvrtletí ještě pozitivní free cash flow nečeká s ohledem na dodatečné investice a racionalizaci svého podnikání, které z velké části proběhnou v prvních dvou čtvrtletích. Společnost také počítá s dočasně zvýšenými náklady na podporou implementace několika větších klientů ve 1Q12.

Náš názor:

Výsledky za 4Q vyšly v souladu s našimi odhady, ale dodatečné náklady v 1Q12 a jejich dopad na FCF mohou být pro trh mírným zklamáním. Celkově hodnotíme čísla jako mírně negativní.

Tomáš Tomčány, Patria Finance