Akcie: Čtvrteční obchodování s českými akciemi začalo velmi pozitivně. Index PX-D si připsal další...

Ranní zpráva
Investiční bankovnictví KB

Datum : 26.10.2001

      Komentář k trhům

       Čtvrteční obchodování s českými akciemi začalo velmi pozitivně. Index PX-D si připsal další výrazné zisky a během dne se pohyboval již o více než 2% výše. Nicméně, poté došlo k obratu na západních trzích v reakci na rozhodnutí ECB nezměnit svojí měnovou politiku a na horší americká makro čísla. Došlo k výprodeji akcií Českého Telecomu, který ve čtvrtek jako jediný ztrácel, ale svojí vahou způsobit, že index PX-D uzavřel pouze s mírným ziskem 0,3% na 942,7 bodu. Došlo však k nárůstu objemů obchodů, které se vyšplhaly až k hranici Kč 800m. Nejlépe se opět vedlo Unipetrolu, který podpořen dobrými zprávami o jeho privatizaci přidal dalších 4,0%. Následovaly ho akcie České spořitelny a ČEZu, které shodně posílily o 1,1%. České radiokomunikace na rozdíl od Českého Telecomu získaly 0,7% a Komerční banka posílila o 0,3%.

       Dnes očekáváme, že investoři budou vybírat před víkendem zisky.

       Komentář k zahraničním trhům

       Americké akcie včera zahájily výrazným poklesem v reakci na horší makroekonomické údaje. Horší byly počty nově nezaměstnaných, průmyslové objednávky i prodeje domů. Nicméně, očekávání ekonomického oživení pomohlo akciím svoje ztráty překonat s uzavřely silně výše. Technologický index Nasdaq posílil o 2,5% a DJIA vzrostl o 1,3%. Posilovaly akcie společnosti Microsoft v reakci na uvedení nového operačního systému Windows do prodeje. Posilovaly také akcie společnosti Ericsson v reakci na zprávy, že společnost v tomto čtvrtletí vytvořila kladné cash flow. Naopak, klesaly akcie Oracle v reakci na zhoršení investičního doporučení. Akcie telekomunikační společnosti WorldCom klesaly poté co firma snížila svoje odhady na další rok. Dnes budou oznámeny důležitá data o spotřebitelském sentimentu měřeného University of Michigan.

       Německé akcie včera výrazně ztrácely, index Dax se propadl o 2,0% na 4715,6 bodu. Výrazně ztrácely akcie Bayeru v reakci na snížení investičního doporučení. Trh byl také zklamán rozhodnutím ECB neměnit svoje sazby. Také akcie HVB Group klesaly v reakci na horší výsledky hospodaření. Nedařilo se ani technologiím SAP a Infineon a Deutsche Telecomu. Dnes se očekává, že technologie pomohou Daxu k růstu, Bayer by měl zůstat pod tlakem.

       Komentář ke společnostem

       ČEZ

       Deník MF Dnes uvedl, že nový vlastník ČEZu bude muset odebírat 30m tun uhlí po dobu 15 let. Návrh privatizační smlouvy bude údajně obsahovat ustanovení podle kterého bude muset ČEZ nakupovat stejné množství uhlí jako v tomto roce.

       Tato podmínka je pravděpodobně představuje největší komplikaci pro privatizaci společnosti. Spotřeba uhlí ČEZu výrazně stoupla díky tomu, že došlo ke zpoždění ve spouštění jaderné elektrárny Temelín a očekává se, že poptávka po uhlí v příštím roce dramaticky klesne. Proto bude muset nový vlastník zajistit jiné využití pro 10-15m tun uhlí, což se přímo projeví v nižší prodejní ceně ČEZu.

       České radiokomunikace

       Společnost včera oznámila výsledky hospodaření podle CAS za první tři kvartály pouze za mateřskou společnost. Společnost dosáhla tržeb ve výši Kč 1,7mld ve srovnání s Kč 1,6mld ve stejném období loňského roku. EBTIDA dosáhl Kč 0,9mld ve srovnání s Kč 0,7mld a provozní zisk vzrostl v Kč 34m na Kč 69m. Čistý zisk zaznamenal výrazný nárůst díky finančním výnosům z kompenzace obdržené za zředění podílu společnosti v RadioMobilu. Čistý zisk dosáhl Kč 403m ve srovnání s Kč 61m.

       Trh tyto údaje spíše ignoruje jelikož neobsahuje výsledky hlavních dceřinných společností RadioMobil a Contactel. Proto neočekáváme výraznější reakci trhu na tyto výsledky.

      Tyto zprávy pro vás vytváří Investiční bankovnictví KB.