(Kurzy.cz)
ČS - koment 13.9. - default Řecka, italské dluhopisy, maďarské řešení nepotěší banky
· Včera se znovu začalo hovořit o německém plánu B pro řešení problému Řecko. Německá vláda údajně pracuje na variantě, že Řekové nesplní podmínky pro uvolnění další platby z EFSF, což povede k defaultu (Řekové mají údajně prostředky jen na několik týdnů). Německo (a po jeho vzoru zřejmě i další státy) by pak „uvolněné“ prostředky použily na záchranu svých bank, zasažených právě řeckým defaultem. Tyto spekulace včera totiž nejdřív podpořil více-kancléř P. Rösler prohlášením, že nelze opomíjet ani řešení typu default, přidal se pak poradce německé vlády L. Feld, který rovněž připustil restrukturalizaci. K zástupcům defaultu patří i Schauble. Dle nás je pro nazlobené a pomáháním unavené Němce čistější, politicky průchodnější řešení. V souladu s naším květnovým článkem v HN se domníváme, že k defaultu Řecka dojde – a patrně ještě letos. Rozhodující pak bude, jestli Řecko zůstane v EMU. Dle nás by mělo (je to pro ně levnější). Co se týče Portugalska a Irska, tyto zatím podmínky plní a okamžitý default nehrozí – u Irska navíc trh oceňuje jeho růstové vyhlídky (10Y bond klesl o 6 p.b. od vrcholu, nyní na 8,7%).
· Že to na splnění podmínek ze strany Řecka nevypadá potvrdila i aktuální snaha vlády uklidnit situaci zavedením daně z nemovitostí. Kromě „ulice“ se na odpor postavili i odboráři energetické firmy PPC. Právě spolu s platbou za energie by se měla tato daň inkasovat, odboráři ji však odmítají vybírat ... No, jaké možnosti už zbývají státu, když mu „jeho zaměstnanci“ odmítají vybírat daně? Výnosy 2-letých řeckých bondů vystoupaly na nové rekordy - 70 % (!). Jinak – je to i světový rekord – takový Pákistán má 13%...
· Euro k dolaru již v závěru minulého týdne oslabilo z 1,41 na 1,36. V pondělí do konce otestovalo hladinu 1,35, aby následně zkorigovalo až k 1,37. Na těchto hladinách považuji kurz za fundamentálně (PPP) opodstatněný. Další vývoj bude záležet primárně na dění v Evropě, rizikem je spíše další oslabení EUR. Nervozita se dotýká i lokálních měn – CZK 24,60, PLN 4.33.
· Další vyhrocení situace zasáhlo i Itálii – při včerejší aukci vyšplhal výnos jejich 12M pokladničních poukázek na 4,15 % (minulý měsíc 2,96 %). Odpoledne pak italský parlament začal projednávat úsporný balíček ve výši € 54 mld. – zatím na Bloombergu nic ohledně výsledku nesvítí. Projít by to mělo, pokud ne, tak špatný . Jinak, dnes Italové začínají prodávat za 7 mld. EURO delších bondů (5,7,9Y) – no, vzhledem ke včerejší aukci to může být problém, a nebude to levné…A hlavně, 15.9. mají splatit cca 15 mld. EUR…
· Maďarská vláda schválila další plán na podporu domácností zatížených hypotékami ve švýcarských francích (2/3 všech hypoték). Dlužníkům budou umožněny předčasné splátky při kurzu 180 forintů za frank, tedy více jak 20 % pod aktuálním tržním kurzem. Náklady mají nést banky. Podle V. Orbána je tento plán proveditelný a vláda je připravena i na případné žaloby ze strany bank a mezinárodních organizací.
Petr Bittner
Česká spořitelna
Poslední zprávy z rubriky Finance:
Přečtěte si také:
Prezentace
02.05.2024 SCHLIEGER loni zaznamenal čtyřnásobný nárůst...
30.04.2024 Tesla po špatných výsledcích roste, Meta po...
Okénko investora
Miroslav Novák, AKCENTA
Michal Brothánek, AVANT IS
Petr Lajsek, Purple Trading
Mgr. Timur Barotov, BHS
Olívia Lacenová, Wonderinterest Trading Ltd.
Ali Daylami, BITmarkets
Jiří Cimpel, Cimpel & Partneři
Jakub Petruška, Zlaťáky.cz