ISO – mesačná správa o trhu s cukrom za júl

Medzinárodná organizácia pre cukor (ISO) včera uverejnila svoj pravidelný mesačný report o vývoji na trhu s cukrom, tento krát za mesiac júl 2011. Cena komodity nadviazal na júnový pohyb hodnoty a pokračovala v raste, pričom v závere mesiaca vystúpila na najvyššiu úroveň od februára tohto roka, konkrétne 31,66 USD/100 libier. Túto rezistenciu cukor však už ďalej neprekonal a odrazil sa od nej smerom nadol aj v reakcii na technické signály, pričom v medvedej nálade sa obchodovanie nesie aj od začiatku augusta do dnešného dňa s momentálnou cenou 26,55 USD/100 libier.

Júlový rast ceny cukru bol prevažne dôsledkom informácií z Brazílie, najväčšieho svetového producenta a exportéra, podľa ktorých produkcia v hlavnom pestovateľskom regióne v centrálnej a južnej časti krajiny v medziročnom porovnaní klesá. Od začiatku zberu úrody v apríli k 16.júlu tamojší farmári spracovali 217 mil. ton cukrovej trstiny, čo je o 15% menej ako v rovnakom období minulý rok. Klesá tiež priemerný obsah sacharózy v rastlinách, a tak produkcia cukru dosiahla sotva 12 mil. ton do polovice júla oproti 14 mil. tonám v rovnakom čase v minulej sezóne. Miestna asociácia UNICA prisudzuje pokles výnosov z trstiny najmä negatívnemu počasiu, konkrétne suchám v období rastu a kvitnutia, ako aj nedávnemu chladnému počasiu v krajine. Na základe toho UNICA zrevidovala svoje odhady pre output cukru v tejto sezóne smerom nadol z marcových 34,58 mil. ton na aktuálnych 32,28 mil. ton. Aj brazílsky Datargo upravil svoje predpoklady pre produkciu cukru v regióne, aktuálne očakáva 32,8 mil. ton cukru v porovnaní s júnovým odhadom 33,7 mil. ton.

Pod vplyvom chladného počasia utrpela straty na úrode aj Argentína, druhý najväčší juhoamerický výrobca a zväčšujúci sa exportér, pričom tamojší prezident Nezávislej únie pestovateľov cukrovej trstiny v provincii Tucuman (UCIT) hodoví o dvojnásobných stratách v porovnaní s rokmi 2009 a 2010.

Čo sa týka strany dopytu, trh v júli špekuloval aj na budúci veľkosť importov Číny. Ceny v krajine dosiahli v júli nové rekordy (1,2 USD/tona) a vláda predala ďalšie zásoby z rezerv v množstve 250 000 ton ako dodatok k 1,03 mil. tonám predaných v aukciách od októbra. Niektoré odhady hovoria o potrebe rekordného dovozu pre sezónu 2011/2012, a to v objeme 3 mil. ton.

Z pohľadu medvedích faktorov, v popredí sa nachádzajú informácie z Európy o raste domácej produkcie cukrovej repy v niektorých krajinách. Napríklad Francúzsko očakáva v sezóne 2011/2012 rekordné výnosy po tom, čo priaznivé počasie v apríli podporilo rast úrody. Nemecko tiež vidí svoju produkciu pozitívne, keď sa aj osevná plocha rozšírila o 5% - 8% v porovnaní s minulou sezónou a suché počasie nemalo negatívny dopad na repu. S rastom výnosov počíta aj Holandsko, na druhej strane Taliansko očakáva 9%-ný pokles outputu.

India, druhý top svetový producent, hlási dobrý priebeh monzúnového obdobia, čo spolu s nedávnym rastom domácich cien podporí produkciu v novom obchodnom roku so začiatkom v novembri. Output by sa mal zvýšiť na viac ako 26 mil. ton v porovnaní s 24,6 mil. ton v sezóne 2010/2011 a pri predpokladanej spotrebe 23 mil. ton by priestor pre export mohol dosiahnuť 3 mil. ton, čo je najviac od roku 2007/2008 a tento export bude zároveň tretí najvyšší po Brazílii a Thajsku.

Pre sezónu 2011/2012 trhoví analytici očakávajú stále prebytok produkcie najmä ako dôsledok rastúcej úrody v Ázii a Európe, čo môže z dlhodobého hľadiska vytvárať ďalší tlak na pokles ceny. Macquarie Bank očakáva pokles svetových cien po vyexpirovaní júlových kontraktov, aj keď zrevidovala predpoklad prebytku na trhu s cukrom smerom nadol na 7 mil. ton. Kingsman taktiež nedávno zrevidovali svoj odhad prebytku smerom nadol o 2 mil. ton na 8 mil. ton z dôvodu poklesu úrody v Brazílii a Argentíne. Czarnikow očakáva v obchodnom roku 2011/2012 prebytok v množstve 10,26 mil. ton.