ČS - koment 29. 7. - Italské dluhopisy, německé maloobchodní tržby rostly, americká data z trhu práce

Svět

• (IT) Italové včera prodávali dluhopisy, což na pozadí pokračující nervozity na trhu a hrozby dalšího snížení ratingu Řecka od agentury S&P neproběhlo úplně hladce. Nakonec prodali desetiletých dohromady za 2,7 mld., což bylo 300 mil. pod původním plánem, výnos dosáhl 5,77%, čili o 83bb víc než na poslední aukci stejného typu na konci června. Spread vůči Německu se tak rozšířil o 26bb na 337b. Výnosy se tak pomalu vrací na hodnoty krátce před poslední dohodou EU o dalších krocích v řešení dluhové krize… potvrzuje to tak to, že problém je stále daleko od vyřešení a původní vlna optimismu, která po zveřejnění detailů dohody vznikla, již upadá. Navíc, nepomáhá ani nervozita kolem hledání politické dohody v USA.
• (GE) Německé maloobchodní tržby překvapily silnějším než čekaným růstem, op květnovém poklesu o 2,5%, přidaly v červnu v reálných cenách 6,3% m/m. V meziročním srovnání stále pokles, o 1,0% - k tomu však přispěly i o dva dny méně na nákupy.
• (US) Včerejší data z trhu práce ale v celku pozitivní – počet nových žádostí o podporu v nezaměstnanosti nečekaně poklesl pod 400tis. (což je hranice, výsledek pod kterou se již považuje za znak stabilního růstu počtu pracovních míst) na 398tis, k čemuž došlo poprvé po 15 týdnech. Čtyřtýdenní pohyblivý průměr, který očišťuje o týdenní výkyvy tak klesl na 413,8 tis. – až další týdny ukážou jestli je důvod na optimismus.  MinFin ještě včera upokojoval trh, že i pokud by se strany příští úterý nedohodly na navýšení stropu na federální dluh, existuje plán, jak zabezpečit financování pohledávek a vyhnout se tak technickému defaultu. Vyvracel tak dohady o tom, že ministerstvo na tento případ není připraveno. Dnes první odhad amerického HDP za druhý kvartál – číslo bude velice sledované. Očekávání se drží značně při zemi, což je dle nás vzhledem k dopadům zemětřesení v Japonsku a vysokých cen ropy poměrně realistické. Nízký růst HDP náladu na trhu  sice nijak moc nepodpoří, pokud ale nedojde k výraznému zklamání, neměl by mít žádný výrazný dopad na obchodování.

Jana Krajčová
Česká spořitelna, a.s.