(Kurzy.cz)
ČS - koment 16.5. - týdenní restart: zotavování dolaru a druhořadé makro
Hlavní trhy
O Makro data: V USA budou tento týden zveřejňována spíše druhořadá data. Nejzajímavější bude průmyslová výroba, která by měla potvrdit pokračující růst ve výrobním sektoru. Zahájené stavby domů, stavební povolení a prodeje existujících domů by měly ukázat mírné zlepšeni z velmi nízké základny, tedy stav sektoru rezidenčních nemovitostí stále mizerný. Záznam z posledního zasedání FOMC bude důležitý kvůli dalším informacím o náladě v tomto orgánu a tedy o pravděpodobném dalším vývoji měnové politiky. V Evropě bude sledován příliš pesimistický německý konjunkturální index ZEW. Vedle toho bude zajímavý ještě jádrový CPI za eurozónu.
O FX a FI: Nadále pokračuje zotavování dolaru, když si trh opět začal více všímat vývoje dluhové krize v Evropě a jejích možných důsledků a začal klást menší důraz na vývoj měnových politik Fedu a ECB. Nic z tohoto týdne by nějak zásadněji nemělo ovlivnit vývoj. Z technického hlediska to vypadá na zastavení posilování dolaru. Dluhopisy pokračují v konsolidaci, nečekáme změnu v nejbližší době. Komodity jsou pořád neklidné, obzvlášť u zlata a stříbra by se mohlo prohloubit vybírání zisků. Ropě by ve výraznějším poklesu měl bránit trvající neklid v oblasti Severní Afriky a Blízkého a Středního východu.
CEE region
O Makro data+FX: V centru pozornosti tento týden bude zasedání maďarské centrální banky – ani tentokrát však nečekáme ani my ani trh změnu sazeb – inflace je nadále tažena externími faktory a domácí poptávka zůstává slabá navíc vláda utahuje a bude utahovat opasky, takže na hikování to prozatím moc není... na druhé straně, ani moc nižší sazby si CB nemůže dovolit a to hlavně kvůli forintu – vysoký úrokový diferenciál jej pomáhá udržet na silnějších úrovních což je jednak dobré pro maďarský externí dluh a jednak také pro inflaci, jelikož pomáhá zmírnit dopad vyšších importovaných cen. Zájem trhů ještě pravděpodobně vyvolá polský běžný účet, můžou se totiž objevit spekulace, jestli se v datech již neprojeví dlouho slibovaná revize, což by znamenalo pravděpodobně hlubší deficit. Negativní překvapení i jakékoliv detaily o možném dopadu revize trh znervózní a zlotý tak pravděpodobně oslabí (což by mohlo potáhnout i forint, dopad na kačku neočekáváme). Reakce však dle nás bude jenom dočasná, jelikož dlouhodobě je tam konvergenční kanál, atraktivní úrokový diferenciál a MinFin měnící EU fondy na trh, které budou zlotý podporovat v nadcházejících měsících.
Ľuboš Mokráš
Česká spořitelna
Poslední zprávy z rubriky Finance:
Přečtěte si také:
Prezentace
17.05.2024 Nejlepší Samsung v Česku extrémně zlevnil,...
17.05.2024 Česká auta v zahraničí: Úspěchy solidní reputace..
06.05.2024 Distributoři EG.D a Bayernwerk spustili projekt...
Okénko investora
Jakub Petruška, Zlaťáky.cz
Nový zlatý rekord a stříbro na nejvyšší hodnotě od roku 2012
Miroslav Novák, AKCENTA
Další posilování koruny možné, ale nezbytnou podmínkou je pozitivní vývoj ve vnějším prostředí
Mgr. Timur Barotov, BHS
Michal Brothánek, AVANT IS
Petr Lajsek, Purple Trading
Olívia Lacenová, Wonderinterest Trading Ltd.
Průlomové partnerství: Microsoft a Stockholm Exergi budou dekarbonizovat
Ali Daylami, BITmarkets
Jiří Cimpel, Cimpel & Partneři