Akcie: Další ztráty akcií Českého Telecomu prohloubily propad celého trhu. Index PX-D ve středu propadl.

Ranní zpráva
Investiční bankovnictví KB

Datum : 2.8.2001

      Komentář k trhům

       Další ztráty akcií Českého Telecomu prohloubily propad celého trhu. Index PX-D ve středu propadl o 2,9% na 961,6 bodu. Český Telecom ve středu ztrácel více než 14%, když pohyb jeho akcií byl umocněn nízkou likviditou trhu a realizací „stop loss" a „margin calls". Nicméně na hladině okolo Kč 280 se již objevili kupci a ti pomohly akciím Telecomu svoje ztráty částečně korigovat na 9%. Český Telecom uzavřel na úrovni Kč 294,8. Výraznější ztráty zaznamenaly akcie České spořitelny a Unipetrolu. Ty poklesly o 1,1% respektive o 1,4%. Naopak, výrazně se dařilo akciím ČEZu, který v úterý oznámil velmi dobré výsledky hospodaření. ČEZ ve středu zaznamenal největší procentní přírůstky, když posílil o 1,8%. Aktivita okolo akcií Telecomu pomohla nárůstu objemu obchodů na Kč 751m, což výrazně překračuje trend z minulých měsíců.

       Trh by dnes mohl částečně zkorigovat svoje ztráty. Nicméně, vzhledem k nízké aktivitě se může trend změnit.

       Komentář k zahraničním trhům

       Americké akcie prošly včera smíšeným vývojem. Index Nasdaq včera výrazně posílil o 2,0% tažen zájmem investorů o akcie společností z polovodičového sektoru. Ty reagovaly na zlepšení investičního doporučení bankou Merril Lynch. Naopak, blue-chipy včera ztrácely když DJIA oslabil o 0,12%. Prodeje společností „staré ekonomiky" způsobily horší čísla NAPM. Výrazně oslabily akcie GE a Lucentu. Dnes budou oznámeny Factory orders, tedy další významný indikátor americké ekonomiky.

       Německé akcie včera oslabily, index Dax ztratil 0,4%. Na poklesu trhu se nejvíce projevily akcie Deutsche Bank a Deutsche Telecom. Akcie největší německé banky ztrácely poté co banka oznámila nejhorší výsledky ve své historii. Akcie Deutsche Telecomu pokračovaly v poklesu poté co oznámila horší výsledky. Trh také reagoval na zprávy, že společnost má zájem získat podíl v Telecom Italia. Trh však očekává, že by se jednalo o velmi drahou akvizici. Naproti tomu, výraznější ztráty trhu byly redukovány posilováním technologií v reakci na zlepšení investičního doporučení. Dnes se očekává, že akcie technologických společností Infineon a Siemens a také výrobců automobilů pomohou německým trhům výše.

       Komentář ke společnostem

       ČEZ

      

       Zástupce Horního Rakouska Radko Pavlovec uvedl, že ČEZ by musel investovat dodatečných Kč 5-10mld pokud prohraje žalobu, která byla proti němu uvalena u soudu v Linzu. ČEZ by musel investovat Kč 5mld pokud bude donucen upravit souběžné vedení potrubí páry a vody. Vyšší varianta by nastala pokud by ČEZ musel investovat do nové turbíny. Nicméně, právníci ČEZu uvedly, že bude pro Rakušany velmi těžké dokázat že technologie použitá v Temelíně není dostatečně moderní, je nebezpečná a ohrožuje práva Rakouska.

       Jakkoliv je žaloba představiteli ČEZu zlehčována,dovedeme si představit že může v nejhorší variantě znamenat zpoždění privatizace společnosti což je velmi citlivý signál. Navíc, pokud ČEZ soud prohraje, což v současné době považujeme za nepravděpodobné, znamenalo by to další investice a prodloužení dostavby Temelína a také zdržení privatizace. Celkově došlo k výraznému nárůstu politického rizika. Na druhou stranu se za doby působení nového managementu výrazně zlepšila fundamentální situace společnosti.

      

       Philip Morris ČR

      

       Společnost oznámila pololetní výsledky podle CAS. Společnost oznámila vysoký nárůst tržeb a také výrazné zlepšení na provozní úrovni a v oblasti čistého zisku. Růst byl tažen několika faktory. První pololetí loňského roku bylo pro společnost velmi slabé vzhledem k předzásobení obchodníků na konci roku 1999 a programu milénium. Celkově výsledky potvrzují, že společnost patří mezi nejlépe řízené společnosti v ČR s velmi dobrým marketingem a věrností ke značce, které spolu s jeho defensivní povahou tvoří akcie společnosti velmi dobrou investici.

      Tyto zprávy pro vás vytváří Investiční bankovnictví KB.