Akciím nahrává americká výroba

Očekáváme, že díky údajům o výrobě v USA, které byly zveřejněny včera a předčily očekávání, otevřou evropské akciové indexy v úterý na vyšších úrovních. Tato situace pravděpodobně podpoří akciové trhy, přestože během dne může vzhledem k výrazným pohybům, které se odehrávaly včera, dojít k menší korekci. V 8:55 a 9:30 GMT budou zveřejněny údaje o nezaměstnanosti v Německu a index nákupních manažerů  ve zpracovatelském sektoru ve Velké Británii.

Včera zveřejněné údaje o americké výrobě předčily očekávání a svým dílem přispěly k pokračování růstu, který začal již v prosinci. Aktuální téma, které momentálně panuje na trzích, konkrétně míra oživení americké ekonomiky, do konce týdne nezmizí, jen si vyžádá dvě krátké přestávky, a to ve středu, kdy bude zveřejněna změna zaměstnanosti ADP, a v pátek, kdy se zveřejňuje zpráva o počtu pracovních míst. Budou-li tyto zprávy v souladu s očekáváními nebo nad nimi, má aktuální růstový trend potenciál pokračovat v týdnu následujícím. Tento týden počítáme s růstem akcií a níže podrobněji uvádíme, která odvětví a které tituly v tomto prostředí preferujeme – nicméně, jak již bylo řečeno, v určitém okamžiku by měla přijít korekce vyvolaná docela silnými pohyby v nedávné době.

Německo, hnací motor eurozóny, zveřejní v 8:55 GMT údaje o nezaměstnanosti. Stejně jako trh i my očekáváme hodnotu 7,5 % (předchozí údaj 7,5 %). Hra, kterou hrajeme v eurozóně, je stejná jako v USA. Aby trhy skutečně začaly věřit v ozdravení, je nutné vytvářet pracovní místa a v tomto ohledu je výhled v eurozóně přeci jen trochu chmurnější než v USA. Kdyby zveřejněná čísla pozitivně překvapila, vyhnalo by to nahoru i trh, takový vývoj však neočekáváme.

Očekáváme, že britský index nákupních manažerů ve zpracovatelském sektoru mírně poklesne z předchozí hodnoty 58,0 na 57,2. Takový vývoj by byl v souladu se včerejšími hodnotami indexů nákupních manažerů ostatních důležitých evropských zemí. Neočekáváme tedy, že by tento údaj měl na trhy zásadní vliv.

Náš postoj k jednotlivým sektorům zůstává stejný jako ve starém roce – akcie čeká jízda směrem vzhůru. Stále upřednostňujeme expozici v procyklických sektorech jako je energetika, suroviny a technologie. Co se týče surovin, zaměřujeme se opět na těžební společnosti a stále upřednostňujeme velké hráče typu Rio Tinto, BHP Billiton a Xstrata. V sektoru energetiky preferujeme průzkumné a výrobní společnosti jako BP, BG Group a Total. V oblasti technologií upřednostňujeme počítačové služby, tj. společnosti jako CAP Gemini a Atos Origin.

Christian Blaabjerg, Chief Equity Strategist, Saxo Bank