Úrokové sazby a dluhopisy: V pátek delší korunové MM rostly o cca 8bp. IRS sazby přidaly 6-3bp. Ceny státních dluhopisů

Ranní zpráva
Investiční bankovnictví KB

Datum : 30.7.2001

      CZK

       V pátek delší korunové MM rostly o cca 8bp. IRS sazby přidaly 6-3bp.

      

       Ceny státních dluhopisů klesaly. Cena 15Y-GB 6.95/16 ubrala 5bp na 98,80 a vynáší 7,078%. Cena státního dluhopisu 9Y-GB 6,4/10 ubral 10bp na 96,70 a na bidu vynáší 6,910%. Na krátkém konci výnosové křivky klesl 2Y-GB 10,9/03 na 108,55 při výnosu 6,253%.

      

       Během pátku reagovala výnosová křivka na zvýšení sazeb ČNB o 25bp. Citlivěji reagoval krátký konec, reakce dluhopisů s dlouhou splatností byla omezená. Trh se obává dopadu globálního zpomalení na vývoj české ekonomiky. Taktéž komentáře z centrální banky po rozhodnutí ukazovaly na to, že ČNB nezvažovala vyšší zvýšení sazeb. Neměníme náš předpoklad, že do konce roku budou sazby zvýšeny o dalších 25bp.

      

       EUR

       Delší eurové MM a IRS sazby v pátek klesly stouply o 4-5bp.

      

       Ceny dluhopisů rostly. Cena 2Y Schatzu přidala na 100,22 při výnosu na offeru 4,119% (-3,5bp). Výnos 5-letého Bundu byl v závěru 4,412% proti čtvrtečnímu 4,412% (-3,4bp). Cena německého desetiletého Bundu stoupla na 100,79 při výnosu 4,893% (-4,1bp). Zářijová future na 10Y Bund stoupla na 108,18 na 107,85.

      

       Slabší data HDP zveřejněná ve Spojených státech byla v pátek hlavním faktorem poklesu sazeb v Evropě. Dolů sazbám pomohl i nižší francouzský indikátor podnikatelské důvěry. Předpokládáme, že centrální banka bude reagovat na vývoj fundamentů a sníží sazby na svém zasedání 30. srpna.

      

       USD

       Delší dolarové MM sazby klesly o 4-5bp. IRS úrokové sazby ubraly 6-4bp.

      

       Ceny delších Treasuries rostly. Cena 2Y GB benchmarku vzrostla na 99 100 při výnosu 3,88%. 5Y T-N stoupl 5/32 na 1000 3/32 vynáší 4,59%. 10Y-GB stoupl 9/32 na 99 8/32 a vynáší 5,10%.

      

       Data ze Spojených států ukázala, že růst největší světové ekonomiky se téměř zastavil. V Q2/01 rostlo americké hospodářství jen o 0,7%, tj. nejpomalejším tempem od roku 1993. Za poklesem HDP je především vývoj investic, které výrazně zpomalily. Pozitivní zprávou byl vývoj deflátorů, které ukazují, že cenové tlaky nejsou problém. Treasuries v reakci na data výrazně přidaly. Ukazuje se, že snížení sazeb na zasedání 21.srpna je téměř jisté.

      

      Tyto zprávy pro vás vytváří Investiční bankovnictví KB.