(Kurzy.cz)
ČS - koment 10.11. - domácí inflace, reformy v Maďarsku, Čína
· CZ(D-1) Inflace (-0,2% m/m) včera pod odhadem trhu i našim odhadem, zejména kvůli potravinám. Z hlediska měnové politiky nic zásadního – ačkoliv ekonomice se daří, inflace stále zůstává nízko a je tak a (společně s relativně silnou kačkou nebo stále nedobře fungujícím mezibankovním trhem) argumentem proč se zvyšováním sazeb nepospíchat. Ač dle nás ekonomika v roce 2011 poroste rychleji než vidí poslední prognóza ČNB, setrvalost poptávkové inflace na nízkých úrovních (hypotéza: díky stlačeným maržím) zatím dává čas na čekání a je rizikem pro pozdější 1. zvýšení sazeb než co čekáme my (1Q/11).
· HU(D-1) Vláda včera trochu ustoupila a navrhla pár změn, které by zmírnily plánovaný zákon omezující pravomoci Ústavního soudu v oblastech státních financí (v říjnu Fidesz představil návrh, který by limitoval tyto pravomoci pokud se jedná o státní finance – ÚS odpověděl poměrně tvrdým vyjádřením 29.10.). Snaha maďarské vlády je (zejména po zkušenosti z Rumunska, kde ÚS zatrhl snižování důchodů) jasná – nechce, aby se ji ÚS pletl do ekonomických plánů, které často vrávorají na hraně ústavnosti (např. nedávný plán na retroaktivní zdanění odstupného nad 2 mil HUF ve veřejném sektoru). To dle nás investorům moc na jistotě nepřidá – již teď na vládu nemálo z nich kouká skrz prsty, konflikt s ÚS obavy o stabilitu prostředí v HU jenom přiživí. HUF v reakci na zprávu mírně posílil.
· CN(D-1) Čína včera zvýšila některým bankám PMR – další krok (po 19.10. kdy došlo ke zvýšení oficiálních sazeb poprvé od roku 2007) k tomu, aby se omezil růst úvěrů. Zítra je totiž na programu dne ostře sledovaná inflace, pokud bude vyšší, můžeme vidět i další zvýšení sazeb.
· FR(D) Dnes důležitý údaj za průmysl 09/10 ve Francii – bude důležité sledovat, jestli i zde budou již vidět první známky zpomalování. Francie a Německo jsou totiž momentálně dva relativně solidní motory růstu EMU.
Martin Lobotka
Česká spořitelna, a.s.
Poslední zprávy z rubriky Finance:
Přečtěte si také:
Prezentace
06.05.2024 Distributoři EG.D a Bayernwerk spustili projekt...
02.05.2024 SCHLIEGER loni zaznamenal čtyřnásobný nárůst...
Okénko investora
Jakub Petruška, Zlaťáky.cz
První měsíc 2. čtvrtletí je za námi a zlato si stále udržuje solidní pozice nad 2 300 USD / Oz
Olívia Lacenová, Wonderinterest Trading Ltd.
Jak globální oteplování zatěžuje světové odvodňovací systémy?
Mgr. Timur Barotov, BHS
Diverzifikace v době koncentrovaných akciových trhů – výzkum Goldman Sachs
Miroslav Novák, AKCENTA
Michal Brothánek, AVANT IS
Petr Lajsek, Purple Trading
Ali Daylami, BITmarkets
Jiří Cimpel, Cimpel & Partneři