ČS - koment k obchodní bilanci a maloobchodu

ČSÚ dnes zveřejnila data za maloobchodní tržby a za obchodní bilanci.

 ·         Obchodní bilance skončila v květnu v přebytku  12,3 mld. CZK, což bylo mírně pod tržním očekáváním (14 mld.) a nad naši prognózou (6.5 mld.). Meziročně tak byl přebytek bilance o 600 mil. CZK vyšší a za leden-květen je bilance v přebytku o 25,5% vyšším než v roce 2009. Rozdíl mezi našim a očekáváním a skutečností je dán zejména lepším než očekávaným vývojem bilance paliv  a lepší bilancí v obchodě se stroji a s dopravními prostředky.

·         To byl rovněž tahoun vývozu – vývoz strojů a dopravních prostředků vzrostl meziročně o skoro 26%, zejména u aut. U dovozu strojů je zajímavý vyšší růst elektrických spotřebičů a zařízení – to je zřejmě důsledek silnějšího dolaru, podobně jako u ropy.

·        Maloobchodní tržby (včetně motoristického segmentu) v květnu bez očištění poskočily o 3,1% (ČS: 3,1%, trh: 1%), zejména díky prodejům aut (které byly rovněž ovlivněny vyšším počtem pracovních dní). Po očištění o pracovní dny byl pak r/r růst -0,8%, m/m +0,4% (zde zejména kvůli automobilům, které přidaly +3,8% m/m).

·        Hodnocení a výhled: Obchodní bilance překvapila pozitivně, vypadá, že má nakročeno k dalšímu rekordnímu přebytku, tímto tempem by mohla atakovat i hranici 200 mld. CZK. Ve druhé polovině roku se dá čekat zpomalování vývozu a mírný růst dovozu (spotřebitelského s tím, jak oživuje trh práce), za celý rok to tak vypadá na cca 145-150 mld. Pro korunu je to dobrá zpráva – vzhledem ke zbytku běžáku zde tak není fundamentální důvod k oslabení koruny, právě naopak. Maloobchod za 1H/10 klesne v průměru o cca  1,8 %  (data za jednotlivé měsíce jsou volatilní), ve 2H/10 se ale velice mírně zlepší (trh práce), za  celý rok 2010 čekáme -1,4%.