NWR, CETV - Report ČR z 23. 2. + akciový výhled

Přestože došlo k určitému zvýšení, tak i úterní obchodování probíhalo za velmi podprůměrné aktivity/likvidity. Trh se však po úvodním rozhodování nasměroval níže, když titulem určujícím směr se stala tentokrát ERSTE (-2,99 %), která ve Vídni, i vzhledem ke směrování konkurenčního titulu Raiffeisen Bank, zamířila níže. Negativní makrodata z USA navíc titul v naší závěrečné aukci poslaly o další více jak 1 % níže. KB (-0,19 %) se oproti pondělku držela podstatně defenzivněji. V likviditě ji tentokrát již akcie ČEZ (-0,92 %) překonaly, přestože většina investorů u titulu již vyčkává na páteční hospodářské výsledky. Níže, především odpoledne, směroval za nízké likvidity PEGAS (-0,59 %), který od větších ztrát uchránila nezvykle závěrečná aukce. V červeném se držel UNIPETROL (-1,32 %), který zaznamenal druhou nejvyšší likviditu v tomto roce. Většina obchodů však byla typu „cross“. Po většinu seance největší ztráty zaznamenávalo opět ORCO (-2,5 %). Konkurenční ECM (-0,14 %) a opět i KITD (+0 %) nepředvedly ve SPAD ani v závěrečné aukci druhý den za sebou jediný obchod. Další ranní zvýšení cílové ceny a doporučení od UniCredit v zásadě neovlivnilo obchodování se CETV (-1,15 %), které si od úvodu drželo stabilní úrovně. Nad hranicí 180 Kč se celé dopoledne drželo NWR (+0 %). Odpoledne však přineslo změnu směrování a závěrečná aukce vymazala i zbylé zisky na titulu. Proti směrování trhu se odpoledne vydala defenzivní TELEFÓNICA O (+0,9 %), které se podařilo navrátit nad hranici 450 Kč a jako jedinému titulu uzavřít se ziskem. Index PX si tak odepsal -0,97 %. Celkové objemy obchodů ve SPAD dosáhly téměř 900 mil. Kč, závěrečná aukce přispěla 48 mil. Kč.

V polovině týdne se investoři dočkali prvních hospodářských výsledků, které se v tomto týdnu máme dozvědět celkem od 6ti firem. Jak CETV tak NWR svými výsledky překonaly očekávání trhu. CETV sice vykázalo za 4Q ztrátu 55,25 mil. USD tj. 0,89 USD/akcii nicméně zisk EBITDA ve výši 44,1 mil. USD byl cca 7 mil. USD nad očekáváním. Obdobně lepší byly i tržby ve výši 252,1 mil. USD. V letošním roce očekává pozitivní zisk EBITDA ve všech segmentech firmy. NWR vykázalo za 4Q již zisk 7 mil. EUR a nárůst zaznamenaly i příjmy o 17 % na 341 mil. EUR. Zásoby uhlí se snížily o 53 %. Firma nebude za rok 2009 vyplácet dividendu, když vlastně za celý rok firma vykázala ztrátu (0,25 EUR/akcii). Výplatu dividendy hodlá firma zvážit v průběhu roku. Obě společnosti ještě v průběhu dne samozřejmě budou pořádat prezentaci k výsledkům, takže se budou očekávat další zprávy. Jinak ze zpráv lze zmínit již jen zveřejněnou spotřebitelskou důvěru, která dle ČSÚ v únoru vzrostla z -11,5 na -9,8 bodu. Podnikatelská důvěra pak zaznamenala vzestup z +1,6 na +4,1 bodů. Dnes nás čekají makrodata především z Evropy. Ceny ropy se po včerejším poklesu dnes zatím stabilizují, což ovlivňuje i vývoj na dolaru.

Jiří Zendulka

CAPITAL PARTNERS a.s.

Tento report včetně grafu naleznete na www.stockmarket.cz