Finance | 21.12.2009 09:54:42

ČS - koment 21.12. - týdenní restart - spousta makro dat

O Makro data:.Posledních čtrnáct dní bude ve Spojených státech ještě plné dat. Prodeje existujících a nových domů by měly potvrdit postupné pomalé zotavování trhu s nemovitostmi. Ten však zůstane relativní slabinou americké ekonomiky ještě dlouho. Osobní příjmy a výdaje budou snad nejsledovanějšími údaji před koncem roku. U obou jsou očekávání optimistická, pokud se potvrdí mohlo by to zlepšit náladu na trhu. Druhým důležitým údajem budou objednávky zboží dlouhodobé spotřeby. Konečně obchodování mohou ovlivnit také dva indexy spotřebitelské důvěry: conference board a Michigan.

FX a FI: dolar by měl pomalu brzdit a končit svou spanilou jízdu, alespoň se tak zdá na základě technických úvah. Před koncem roku by ho mohla doprovázet vyšší volatilita při relativně nižší likviditě. Výnosy dluhopisů by mohly poněkud poklesnout kvůli poněkud vyšší averzi vůči riziku .

Evropa

O Makro data: Evropa bude mít dat relativně málo a žádná prvořadá. Meziroční růst peněžního agregátu M3 by měl potvrdit velký prostor pro uvolněnou měnovou politiku ECB. Na předběžném údaji o vývoji CPI by se měl projevit vliv bazického efektu ropy, lehko může překvapit směrem nahoru.

FI: Podobně jako v USA by se i V Evropě měly držet výnosy státních dluhopisů spíše poněkud níže kvůli vyšší rizikové averzi a nižší likviditě v období kolem konce roku .

CEE region

O Makro data: Tento týden ve regionu (již znova) zasedání centrálních bank. U Poláků trváme na tom, co tady již jistou chvíli opakujeme...aktuální měnový výbor pomalu končí, makro data dobrá, na trzích nic tak extra nového... sazby by proto měly zůstat beze změny. Obecně nejbližší změnu čekáme až někdy ve 2Q příštího roku a měl by to být první mírný hike. U Maďarů naopak ještě další uvolňování lze očekávat, na rozdíl od trhu si ale myslím, že již jen pozvolným tempem a snížení jenom o 25 bodů, stále častěji se totiž ozývají hlasy z měnové rady, volající po opatrnosti.

FI a FX: Obchodování tento týden bude pravděpodobně ovlivňováno nižší likviditou, lze proto očekávat větší výkyvy.