Soft komodity v cenovej korekcii, najmä v réžii trhových faktorov

(26.10.2009) Piatok na trhoch so soft komoditami sa niesol v duchu korekcie ich hodnôt pred nadchádzajúcim víkendom a pod taktovkou vonkajších trhových faktorov, keď mierne zhodnocujúci americký dolár voči iným, na obchodovanie používaným menám, zlacnel suroviny v ňom denominované pre zámorských obchodníkov, klesali i kurzy na akciových trhoch (DJA -1,08%; S&P500 -1,22%) a v neposlednom rade oslabila aj ropa.

Najväčší pokles zaznamenala cena kávy, kde došlo k najväčšiemu jednodňovému zníženiu hodnoty za viac ako mesiac, cena z otváracej úrovne 143,03 USD/100 libier spadla do záveru obchodovania o celých 695 bodov. Jednalo sa, okrem spomínaných faktorov, aj o technické signály v podobe výpredajov kontraktov a vyberania ziskov na viac ako ročných maximách, ako aj medvedí pattern v podobe formácie japonských sviečok známej ako „hanging man“ vytvorený vo štvrtok. Tieto signály viedli po prekonaní kľúčovej hladiny na 140,00 USD/100 libier i k otestovaniu a prerazeniu všetkých troch supportných pivotných úrovní. Tento trend nasleduje cena kávy i dnes, keď jej aktuálna hodnota je 135,88 USD/100 libier a osciluje v okolí 22-denného kĺzavého priemeru s tendenciou k poklesu k hladine 133,79 USD/100 libier (EMA 40 dní). Na trh s kávou nedorazili žiadne nové fundamenty, tie sa očakávajú s príchodom novembra, keď sa v hlavných pestovateľských regiónoch krajín strednej a latinskej Ameriky začína zber úrody, káva bude teda z krátkodobého hľadiska ďalej sledovať vývoj dolára či akcií. Počasie v Brazílii sa stabilizovalo a zatiaľ je predpovedané suchšie počasie s ojedinelými zrážkami, očakávajú sa informácie o dopadoch silných dažďov na úrodu kvitnúcich kávovníkov pre sezónu 2010/2011 v posledných týždňoch.
Posledný obchodný deň minulého týždňa mierne klesala i cena cukru, ktorá sa pohybovala v blízkosti hlavného pivotu na 23,33 USD/100 libier, s výnimkou otvorenia trhu nad ním sa ďalej hodnota pohybovala pod touto hladinou zväčša v bočnom trende so supportom na 22,91 USD/100 libier. Cena cukru podľa analytikov už obsiahla do seba nedávne býčie fundamenty v súvislosti s poklesom produkcie v Brazílii a Indii a rastom spotreby importujúcich krajín, ktoré postupne strácajú podporný efekt na komoditu a nasledujúce týždne by sa mala vyvíjať v rámci klesajúceho trendového kanálu v rozmedzí 24,75 – 20,85 USD/100 libier v závislosti od trhových faktorov a technických patternov.

Do tretice, klesalo v piatok i kakao, ktoré po prerazení kľúčovej rezistencie na 3400 USD/metrická tona a otestovaní viac ako 30-ročného maxima na 3408 USD/metrická tona v dopoludňajších hodinách, obrátilo svoj vývoj a technické výpredaje kontraktov a „profit taking“ viedli k zníženiu ceny a uzavretiu trhu vo forme medvedej sviečky. Osem obchodných seáns rastu ceny za sebou spôsobili informácie o oživení svetovej spotreby kakaa a čokoládových produktov vo forme kvartálnych údajov za 3Q o množstve spracovaných kakaových bôbov v Európe, USA a Malajzii, ako aj obavy týkajúce sa produkcie na Pobreží Slonoviny, svetovom top pestovateľovi, kde sa počíta s poklesom v porovnaní s nedávno ukončenou sezónou. Naznačujú to i dáta o množstve prenesených zásob komodity do novej sezóny, ktoré boli na úrovni 125 021 ton, o 22% menej oproti minulej sezóne. Tieto faktory však už cena kakaa tiež postupne absorbuje a bude sa zameriavať v nasledujúcich dňoch na nové správy zo západnej Afriky, kde sa začiatkom októbra začala nová obchodná sezóna, ako i na vývoj USD a akcií. Z technického hľadiska je kľúčovou cenovou úrovňou hladina 3300 USD/metrická tona a jej prekonanie smerom na juh môže znamenať otestovanie supportu na 2800 USD/metrická tona.