Akcie: Pokojné obchodovanie na akciových trhoch pred zahájením výsledkovej sezóny

Po dvoch mimoriadne úspešných dňoch, počas ktorých ťahali akciové trhy nahor priaznivé výsledky zo sektora služieb, zvýšenie investičných ratingov na americké, európske a japonské banky a „rally“ na komoditných trhoch sa dnes hlavné akciové indexy pokojne obchodujú na pomedzí ziskov a strát. K opatrnosti obchodníkov pred nadchádzajúcou výsledkovou sezónou prispievajú množiace sa hlasy zo strany ekonómov, že recesia sa ešte neskončila a akciové trhy ešte čaká väčšia korekcia. Po Roubinimu a Sorosovi sa k nim dnes pripojil aj Stiglitz, ktorý vidí hlavný problém v rastúcej nezamestnanosti, ktorá bude naďalej tlačiť na nárast zlých úverov a zvyšovať neochotu bánk poskytovať úvery do ekonomiky. Za pravdu mu dáva aj doterajší vývoj spotrebiteľských úverov v Spojených štátoch, ktoré v júli nečakane klesli aj napriek relatívne priaznivému ekonomickému vývoju o 21,6 mld. dolárov a v medziročnom porovnaní ich bolo dokonca o 10,5 % menej. Augustový údaj bude zverejnený dnes vo večerných hodinách.

V Európe sa nedarí akciám energetických gigantov, keď sa obeťou zmien investičných ratingov pred aktuálnou výsledkovou sezónou stala britská spoločnosť British Petroleum (-1,6 %), na ktorú znížila rating britská banka Royal Bank of Scotland v očakávaní, že mimoriadne nízke ceny zemného plynu a slabý dolár sa nepriaznivo podpíšu pod hospodárske výsledky spoločnosti. K výpredajom v sektore prispel aj pokles cien ropy, ktorý prišiel po zverejnení správy z amerického ropného trhu. Podobne ako v minulom týždni nehrali dnes prím ropné zásoby, ktoré prekvapivo klesli o 1 mil. barelov(oč. +1,5 mil.), ale rast amerických zásob benzínu o 2,9 mil. barelov (oč. +1,2 mil.), ktorý naďalej tlačí na americké rafinérie k zníženiu produkcie a týmpádom aj nákupov ropy ako vstupnej suroviny. Negatívne správy tak stiahli nadol aj akcie britsko-holandskej spoločnosti Royal Dutch Shell (-1,5 %) a nemeckej E.ON (-1,1 %).

Na makroekonomickej úrovni dnešný takmer prázdny makroekonomický kalendár obchodníkom neposkytol žiadne nákupné ani predajné impulzy, keď sa zverejnené dáta od očakávaní líšili minimálne. Augustové nemecké závodné objednávky poskočili medzimesačne o 1,4 % (oč. 1,3 %), keď v auguste nemecká ekonomika ešte stále profitovala zo šrotovného, ktoré sa však v septembri skončilo, čo môže negatívne doľahnúť na dáta z ďalších mesiacov. Miernej úpravy smerom nadol sa dočkal druhokvartálny HDP v eurozóne, ktorý napokon podľa konečných údajov klesol medzikvartálne o 0,2 % (oč. -0,1 %).

O 17:00 sa tak v Európe pohyboval britský index FTSE so stratou 0,3 % na úrovni 5 124,5b. a nemecký DAX s minimálnou stratou 0,03 % na úrovni 5 124,5b. V Spojených štátoch klesol blue-chip index Dow Jones o 0,1 % na úroveň 9 717,6b. a širší index S&P 500 naopak vzrástol o 0,1 % na 1 055,5b. Dnešné obchodovanie ešte prinesie zverejnenie nových spotrebiteľských úverov v Spojených štátoch (oč. – 9,9 mld. m/m), ktoré ukážu, ako americké banky posúvajú mimoriadnu likviditu, ktorú do finančného systému napumpoval FED, do reálnej ekonomiky. Po zatvorení amerických trhov odštartuje výsledkovú sezónu za tretí kvartál americká hlinikárenská spoločnosť Alcoa, od ktorej sa očakáva strata na akciu na úrovni 11 centov na akciu.

Počas zajtrajšieho obchodovania sa pozornosť bude sústrediť na popredných hráčov na poli európskej monetárnej politiky, keď Európska centrálna banka a Bank of England zverejnia výsledky svojich októbrových zasadnutí. Očakáva sa, že banky zachovajú status quo, na druhej strane však opäť môže signálmi smerujúcimi k ďalšiemu uvoľneniu monetárnej politiky prekvapiť Bank of England, ktorá v poslednej dobe koketuje s možnosťou zníženia depozitnej sadzby, t.j. sadzby za ktorú si komerčné banky ukladajú prostriedky v centrálnej banke, v snahe vyhnať tieto prostriedky do reálnej ekonomiky v podobe zvýšeného úverovania. Okrem toho bude ešte zverejnená augustová priemyselná výroba v eurozóne (oč. +1,9 % m/m) a minulotýždňový počet prvotných žiadostí o podporu v nezamestnanosti v Spojených štátoch (oč. 543 tis.). S akciami energetických spoločností sa môžu podobne ako dnes zásoby ropy a benzínu zajtra pohrať minulotýždňové nové americké zásoby zemného plynu (oč. 57 btu).

Autor: Kamil Boros (kamil.boros@xtb.sk)