Výpredaje na trhoch so soft komoditami v dôsledku silného USD, poklesu akcií a ropy

(22.9.2009) Včerajšie obchodovanie na trhu s kakaom, hoci sa i naďalej nieslo na vyšších úrovniach nad kľúčovou hladinou 3000 USD/metrická tona, predsa len však zaznamenalo oproti predchádzajúcim dňom pokles hodnoty, ktorá reagovala na zhodnocovanie amerického dolára voči iným menám ako napr. EUR, či GBP, v ktorej sa s komoditou obchoduje v Londýne, čo znížilo atraktivitu amerických plodín pre zámorské nákupy. Taktiež výpredaje na akciových trhoch a s tým súvisiaci pokles ich kurzov (DJIA -0,42%; S&P500 -0,34%), či výrazný pokles ceny ropy zlacnejúci energetické náklady, sa podpísali po zníženie hodnoty komodity, ktorej vývoj sa skončil v podobe medvedej sviečky. Tieto faktory budú i naďalej tými hlavnými, ktoré obchodníci sledujú, pokým sa na trhu neobjavia prvé nové správy o hlavnej úrode kakaových bôbov v západnej Afrike (zber sa začína v októbri a prvé správy začnú prichádzať po oficiálnom štarte novej obchodnej sezóny 1.októbra), ako aj dáta o objeme spracovaných bôbov ako indikátory svetového dopytu za 3.kvartál 2009 (očakávajú sa taktiež v októbri). Ak bude tento trend vývoja trhových makrofaktorov pokračovať, môže cena kakaa pokračovať ďalej v poklese so supportom na 3075 USD/metrická tona a ďalej na 3020 – 2880 USD/metrická tona.

V pondelok reagovala poklesom na spomínané trhové faktory aj cena kávy, okrem toho i technicky prekúpený stav na tomto trhu viedol k špekulatívnym výpredajom a vyberaniu ziskov na viac ako mesačných maximách (včerajšie high na 138,13 USD/100 libier). Tento „profit taking“ tlak môže pokračovať i n nasledujúcich dňoch, ak USD ostane pevný, akcie budú oslabovať a trh bude prekúpený, v opačnom prípade má cena ešte priestor pre otestovanie rezistencie na 140,00 USD/100 libier, zvlášť ak sa jej podarí zotrvať nad hladinou 130,00 USD/100 libier. Z noviniek, zber úrody v Brazílii pre novú sezónu sa už blíži k svojmu koncu, obchodníci obracajú svoju pozornosť na obdobie kvitnutia ďalšej úrody, a tu sa objavili obavy o jej kvalite a množstve v obchodnom roku 2010/2011, ktorá by mohla byť ohrozená v dôsledku nedostatočných finančných zdrojov farmárov na financovanie a používanie hnojív a pesticídov, a to sa prejaví v znížení produktivity kávovníkov.

I cena cukru včera klesala, pod čo sa podpísal jednak pevný dolár, ale najmä pokles ceny ropy, ktorý znížil záujem o alternatívne palivá (etanol z cukrovej trstiny) a tým i o nespracovaný cukor používaný na ich výrobu. Nedávne silné býčie fundamenty v podobe poklesu produkcie v Indii a Brazílii, či očakávaného deficitu ponuky na trhu v tejto i novej sezóne, sa už do svetových cien komodity premietli, a tak, podľa analytikov, časť obchodníkov ostáva v týchto dňoch „bokom“ a čaká na nové čerstvé správy, časť sa sústreďuje na technické signály. Konsolidácia hodnoty cukru môže pokračovať ešte nasledujúce 1 až 2 týždne, zväčša v rozmedzí 24,05 – 22,70 USD/100 libier v závislosti od vývoja trhových ukazovateľov. Zníženie deficitu svetového outputu cukru v marketingovom roku 2009/2010 zo súčasných 10,4 mil. ton na 8,4 mil. ton je spôsobené predovšetkým oživením produkcie v krajinách ako India, Čína, Thajsko, Austrália a Pakistan (Austrália napr. počíta s rastom outputu na 4,6 mil. ton oproti júnovým odhadom na 4,4 mil. ton; export by mal byť na úrovni 3,3 mil. ton, čo je 2,2%-ný pokles v porovnaní s minulým rokom).