Cukor včera najvyššie od marca 2006, kakao od februára tohto roku, rástla aj káva

(24.7.2009) Štvrtok na trhoch so soft komoditami priniesol so sebou rast ich hodnôt, pričom najväčšmi prekvapilo kakao, ktoré i napriek očakávaniam poklesu ceny vzrástlo na najvyššiu úroveň od februára tohto roku, 2916 USD/metrická tona. Na nové tohtoročné maximá vystúpil aj cukor, ten sa včera predával na úrovniach z konca marca 2006, denné high bolo na hladine 18,36 USD/100 libier. Do tretice, rástla aj hodnota kávy, cenový strop bol počas štvrtkovej obchodnej seansy na úrovni 125,23 USD/100 libier, najvyššej od polovice júna. Tento vývoj cien mali čiastočne za následok aj vonkajšie trhové faktory, predovšetkým ďalšie zhodnotenie na akciových trhoch (napr. DJIA +2,12%; S&P 500 +2,33%), čo môže indikovať posilňovanie bežnej či primyslenej spotreby (i na základe pozitívnych kvartálnych výsledkov jednotlivých spoločností), ako aj pokračujúci rast hodnoty ropy, ktorý sa odráža najmä na cene nespracovaného cukru, ako suroviny na výrobu alternatívnych palív (etanol).

Cukor stále reaguje i na správy o situácii v Indii, kde v týchto mesiacoch monzúnového obdobia bojujú farmári s nedostatkom dažďov a ich podpriemernou úrovňou, čo viedlo i k zníženiu osevnej plochy pre výsadbu poľnohospodárskych plodín. Tamojšie ministerstvo vo svojom včerajšom stanovisku uviedlo, že pre sezónu 2008/2009, ktorej koniec je v krajine 30.júna, sa odhaduje produkcia len na úrovni 14,5 mil. ton oproti 26 mil. ton v minulom marketingovom roku. Na druhej strane sa zhoršilo aj počasie v Brazílii, hlavnom dodávateľovi komodity pre Indiu, kde hlavné pestovateľské regióny zasiahli silné dažde a búrky, čo v ďalších dňoch negatívne ovplyvní prebiehajúco zber úrody a proces sušenia trstiny v oblastiach Sao Paulo a Minas Gerais. Z krátkodobého hľadiska očakávajú analytici cenovú korekciu na hodnote cukru v dôsledku vyberania ziskov a výpredajov kontraktov predtým, ako dôjde k ďalšej „rally“ smerom na sever k 18,50 – 19,00 USD/100 libier prípadne i vyššie. Môže však k tomu, podľa niektorých dohadov, dôjsť až začiatkom septembra, keďže august je „sell – off“ mesiacom pre cukor, potenciálne hladiny supportu sú na úrovni 17,80 USD/100 libier pre dnešok, v ďalších dňoch na 16,00 – 15,50 USD/100 libier.

Najviac prekvapil obchodníkov včerajší vývoj na trhu s kakaom, ktoré je v týchto dňoch najchudobnejšie na primárne fundamenty, investori sa zväčša riadia technickými signálmi, ktoré naznačovali pokračovanie poklesu, možné k 2700 – 2600 USD/ metrická tona. Situácia však bola presne opačná, cena komodity rástla, dokonca dosiahla úroveň najvyššiu za posledné viac ako tri roky, čo bolo vzhľadom na žiadne výrazné býčie informácie nečakané. Podľa analytikov, na sile znovu naberajú býci, ktorí po prekonaní rezistencie na 2900 USD/metrická tona môžu poslať cenu kakaa ešte vyššie, potenciálne na 3000 USD/metrická tona. Niektoré dohady tiež hovoria o tom, že tento výrazný pohyb ceny smerom nahor bol i reakciou na uverejnenie výsledkov tržieb za druhý kvartál 2009 spoločnosti Hershey Co., najväčšieho amerického výrobcu čokolády, ktoré vzrástli o 5,9 % na 1,171 mld. USD. Bolo to viac, ako sa očakávalo, čo spolu s lepšími ako očakávanými výsledkami štvrťročného množstva spracovaných bôbov v USA, považovanými za kľúčový indikátor dopytu, naznačujú oživenie a stabilizáciu spotreby v kakaovom sektore. Spomínané skutočnosti, ako aj obavy týkajúce sa vplyvu El Nina na produkciu kakaa v krajinách Ázie či západnej Afriky, môžu podporiť cenu kakaa i v ďalších týždňoch.

Nepriaznivé počasie v Brazílii, ktorá je, okrem cukrovej trstiny, aj najväčším producentom kávy na svete, podporuje aj cenu Arabicy. Tá tiež reaguje na tohto a minulotýždňové aukcie kávových opcií brazílskej vlády, ktorá týmto spôsobom odkúpila do producentov 3 mil. vriec komodity, farmári zdržiavajú predaje v očakávaní lepších cien. V nasledujúcich dňoch sa predpokladá rast hodnoty kávy k 130,00 USD/100 libier, i kvôli predikovanému deficitu ponuky na trhu z dôvodu poklesu outputu v Kolumbii a strednej Amerike, ako aj pozitívnemu vývoju výsledkovej sezóny akciových spoločností, ktorý pôsobí na zvýšený záujem investorov o komodity ako také.