DOWER-D: Telefónica O2 - bude sama na všechno stačit?

Charakteristickým rysem zahájení výsledkové sezóny ve světě, především v USA, jsou lepší než očekávané firemní výsledky. První oznamování firemních hospodářských výsledků akciovým trhům přeje, a to i v Česku, kde na firemní výsledky teprve čekáme. Proto se i pražská burza včera výrazně zelenala. A nejen ona, zelenají se i signály technické analýzy, viz například grafy 1 a 2.

Graf 1, Telefónica O2, OS MACD a Bollingerova pásma k 20.7. - pro zvětšení klikněte

Graf 2, Erste Bank, OS MACD a Bollingerova pásma k 20.7. - pro zvětšení klikněte

Nicméně mějme stále na paměti, že je to zatím jen reakce na dosavadní průběh oznamování firemních výsledků a výsledky tuzemských firem ještě netušíme vůbec. Proto jak oznamování výsledků nakonec dopadne  jako celek není ještě zdaleka jasné, i když původní obavy už částečně zažehnány jsou. Především díky výsledkům bank, i když ne všichni ekonomové jsou jimi nadšeni. Živí se banky opravdu jen bankovní činností, nebo dál hazardují s penězi svých klientů na akciových a kapitálových trzích? To jsou otázky, které se investorům honí hlavou.

Ještě nedávno v USA banky křičely: padneme, když nám vláda nepomůže. Vláda pomohla. Ale sotva začala realizovat své podmínky - výrazné omezování odměn managementů  - všechno bylo jinak. Banky rychle vrací půjčené peníze státu. Aby se vymanily z jeho kontroly? Bylo opravdu tak zle, nebo se jen jednalo o další pokus jak financovat vlastní blahobyt z veřejných prostředků? Investoři se proto stále obávají, byť je situace přece jen lepší, že je chce opět někdo - za jejich vlastní peníze - napálit!

Druhým důležitým momentem, který trhy aktuálně výrazně ovlivňuje, je cena ropy a energií vůbec. Světové trhy se totiž ještě nevzpamatovaly z nedávného prudkého poklesu cen ropy. Ten je také hlavní příčinou současné láce ropných titulů. Proto mnozí velcí investoři, banky a fondy zvyšují zastoupení akcií ropných firem ve svých portfoliích. Zotavení cen energií a energetických akcií může totiž  předznamenat i konec světové recese - a tak by bylo dobré být u toho. Doma například viz grafy 3 až 5, i když Unipetrol má i jiné než pouze "ropně-cenové" problémy.

Graf 3, Unipetrol, OS MACD a Bollingerova pásma k 20.7. - pro zvětšení klikněte

Graf 4, NWR, OS MACD a Bollingerova pásma k 20.7. - pro zvětšení klikněte

Graf 5, ČEZ, OS MACD a Bollingerova pásma k 20.7. - pro zvětšení klikněte

Bude proto v brzké době velmi důležité, zda se obnoví či neobnoví poptávka po ropě. "Bez dostatečné poptávky po ropě nebudou energetické akcie schopny překonat průměrný výkon trhu," hodnotí současnou situaci například William Stone z PNC Financial services.

Takže závěrem: svítá, ale slunce ještě nad obzorem není.

Už jste navštívili zdarma naše Denní grafy v Klientském servisu? Ne? Klikněte sem!