(Kurzy.cz)
NWR zítra oznámí výsledky za 4Q08 + výhled
NWR zveřejní zítra (24. února) před otevřením trhu své výsledky hospodaření za rok 2008 (4Q08). Výsledky budou meziročně výrazně lepší, důvodem růstu byl prudký růst prodejních cen uhlí v roce 2008 (koksovatelné uhlí +59% r/r). Díky tomu očekáváme, že tržby NWR v roce 2008 dosáhnou 2,05 mld. EUR (+49,8% r/r). Díky rychlejšímu nárůstu tržeb než provozních nákladů očekáváme, že EBITDA za rok 2008 dosáhne 686 mil. EUR (+83,6% r/r). EBITDA marže by pak měla dosáhnout 33,5% (+6,2 p.b. r/r). Nárůst provozní výkonnosti se projeví i nárůstem čistého zisku, který by měl dle naší projekce dosáhnout 345,6 mil. EUR (+75,9% r/r). Naše očekávání je na všech úrovních v souladu s očekáváním trhu.
Dle našeho názoru však investory mnohem více než výsledky za rok 2008 (4Q08) bude zajímat sdělení ohledně prodejních cen na rok 2009, což by mělo být prezentováno společně s výsledky za rok 2008. Trh také bude zajímat předpokládaný objem prodaného uhlí v roce 2008 (očekáváme 10% propad prodejů). U prodejních cen na rok 2009 očekáváme, že prodejní ceny koksovatelného uhlí (55% tržeb z prodeje uhlí) mohou díky poklesu cen komodit klesnout o 20% r/r, ceny energetického uhlí by mohly zůstat meziročně stejné a ceny koksu by mohly propadnout minimálně o 20% r/r. To by samozřejmě vedlo k meziročnímu propadu hospodaření NWR (očekávaný pokles EBITDA až na 382 mil. EUR, -44,3% r/r). Ohledně očekávaných prodejních cen se však jedná pouze o náš odhad založený na prodejních cenách ve světě. Skutečné ceny dosažené NWR se mohou výrazně lišit, nejistota v očekávání trhu je velká.
tis. EUR | 2008e | r/r | 2007 | Trh |
Tržby | 2 047 886 | 49,8% | 1 367 098 | 2 068 000 |
EBITDA | 686 368 | 83,6% | 373 773 | 699 000 |
marže | 33,5% | 6,2 p.b. | 27,3% | 33,8% |
EBIT | 531 972 | 156,4% | 207 516 | 522 000 |
marže | 26,0% | 10,8 p.b. | 15,2% | 25,2% |
Čistý zisk | 345 603 | 75,9% | 196 492 | 358 000 |
Zisk na akcii (EUR, p.a.) | 1,3 | 75,9% | 0,7 | 1,4 |
Zdroj: ATLANTIK FT, NWR (očekávání trhu).
Petr Novák
Poslední zprávy z rubriky Akcie v ČR:
Přečtěte si také:
Prezentace
30.04.2024 Tesla po špatných výsledcích roste, Meta po...
29.04.2024 Daňové přiznání lidem provětralo peněženky....
26.04.2024 Historie a vývoj vodovodních baterií: Od...
Okénko investora
Petr Lajsek, Purple Trading
Miroslav Novák, AKCENTA
Mgr. Timur Barotov, BHS
Olívia Lacenová, Wonderinterest Trading Ltd.
Ali Daylami, BITmarkets
Michal Brothánek, AVANT IS
Jiří Cimpel, Cimpel & Partneři
Jakub Petruška, Zlaťáky.cz