(Kurzy.cz)
ECM Group získala v odkupu 45% akcií ECM a vlastní nyní 75,9%
Společnost ECM Group N.V. dnes oznámila výsledek dobrovolné nabídky převzetí týkající se na burze obchodované ECM Real Estate Investments (ECM). Bylo sděleno, že ECM Group N.V. v rámci dobrovolné nabídky získala 2 053 159 akcií, což představuje 45,6% celkového počtu akcií. Nabídky se tak týkalo 65% volně obchodovaných akcií, přičemž tato vysoká míra úspěšnosti se vzhledem k současným podmínkách na trhu očekávala, přestože jsme nabídkovou cenu nepovažovali za atraktivní (303 Kč/akcie vs NAV cca 1 400 Kč/akcie k 1H08).
ECM Group N.V. po úspěšné realizaci nabídky dosáhla majoritní kontroly nad společností ECM, když nyní drží 75,9% všech akcií. Bylo také oznámeno, že na základě výsledku dobrovolné nabídky nevzniká společnosti ECM Group N.V. dodatečná nabídková povinnost. K vypořádání došlých akceptací došlo v pátek 12. prosince.
Jak už je známo, tak ECM plánuje ve 4Q08 vydat formou privátní emise 2 mil. nových akcií a ECM Group N.V. již vyjádřila zájem tyto akcie upsat (při max. ceně 303 Kč/akcie). Lze proto reálně předpokládat, že podíl ECM Group N.V. ve společnosti ECM se dále navýší, a to až na 83,3%. Cílem privátní emise je posílení struktury bilance a kapitálové pozice ECM, které by tak navýšilo kapitál o 23 mil. EUR. Privátní emise ale bude mít nepříznivý vedlejší efekt pro akcionáře (ředící efekt). Počet akcií vzroste o 44% na 6,5 mil. ks a NAV na akcii poklesne o zhruba jednu čtvrtinu (na cca 40 EUR z 55,1 EUR k 1H08), když nebudeme brát v úvahu hospodářský výsledek za 2H08, který do kalkulace NAV vstoupí.
V nejbližší době předpokládáme, že likvidita akcií ECM zůstane velmi nízká a cena akcií by proto měla spíše stagnovat, což už bylo patrné po skončení nabídkového období (5. prosince). Za celý minulý týden bylo ve SPADu zobchodováno pouze 16 tis. akcií ECM v hodnotě 4,2 mil. Kč (0,8 mil. Kč/den). Domníváme se, že v budoucnu nelze vyloučit, že by ECM Group N.V. mohla požádat o stažení akcií ECM z pražské burzy.
|
před nabídkou |
po nabídce | ||
Akcionáři |
počet akcií |
podíl |
počet akcií |
podíl |
ECM Group N.V. |
1 365 802 |
30,3% |
3 418 961 |
75,9% |
Free float |
3 136 698 |
69,7% |
1 083 539 |
24,1% |
z toho V. Březina* |
259 000 |
5,8% |
259 000 |
5,8% |
Celkem |
4 502 500 |
100,0% |
4 502 500 |
100,0% |
Zdroj: ECM, ATLANTIK FT; * za předpokladu, že tyto akcie nebyly umístěny do nabídky
Pozn: 100% ECM Group N.V. ovládá Milan Janků, generální ředitel ECM
Akcionářské struktura po plánované privátní emisi 2 mil. nových akcií
Akcionáři |
počet akcií |
podíl |
ECM Group N.V. |
5 418 961 |
83,3% |
Free float |
1 083 539 |
16,7% |
z toho V. Březina* |
259 000 |
4,0% |
Celkem |
6 502 500 |
100,0% |
Zdroj: ECM, ATLANTIK FT; * za předpokladu, že tyto akcie nebyly umístěny do nabídky
Patrick Vyroubal
Emise nových akcií za zhruba 11,9 EUR za akcii by firmě přinesla 24 mil. EUR nové kapitálu a poměr čistého dluhu/aktiva by se snížil na 50% z předchozích 52%. Účetní hodnota by se naředila z 32,3 EUR na 22,4 EUR na akcii. Získané prostředky by měly být dostatečné, aby pokryly provozní cash flow pro rok 2009.
Petr Bártek
Poslední zprávy z rubriky Akcie v ČR:
Přečtěte si také:
Prezentace
02.05.2024 SCHLIEGER loni zaznamenal čtyřnásobný nárůst...
30.04.2024 Tesla po špatných výsledcích roste, Meta po...
Okénko investora
Mgr. Timur Barotov, BHS
Diverzifikace v době koncentrovaných akciových trhů – výzkum Goldman Sachs
Miroslav Novák, AKCENTA
Michal Brothánek, AVANT IS
Petr Lajsek, Purple Trading
Olívia Lacenová, Wonderinterest Trading Ltd.
Jakub Petruška, Zlaťáky.cz
Za 1. čtvrtletí roku 2024 rozšířila ČNB „zlatý poklad“ o dalších téměř 5 tun
Ali Daylami, BITmarkets
Jiří Cimpel, Cimpel & Partneři