DOWER-D: Orco, ECM, NWR, ČEZ a Uni - indikátory příštího vývoje!

K dnešnímu příspěvku nás inspirovaly středeční HN. Zevrubně se věnují situaci tuzemských developerů. I nám se zdá k pochopení toho co se děje na akciových trzích situace developerů velmi důležitá. Jean Francois Ott a jeho Orco Property už totiž velmi tvrdě doplácí, graf 1, na finanční krizi. Jako hlavní akcionář Orco Property přišel o 10% akcií firmy. Zatím ale problém zlehčuje - stačí prý přežít jediný rok a vše bude opět v pořádku.

Graf 1, Orco Property, OS MACD a Bollingerova pásma k 18.11. - pro zvětšení klikněte

O jaké akcie to Jean Francois Ott vlastně přišel? O akcie, které byly bankovní zárukou za financování jeho firmy Ott & Co. Cena akcií Orco Property povážlivě klesla a dál klesá a proto je banka prodala, aby dostala zpět alespoň část půjčených peněz. Samozřejmě takový prodej vyvolal, musel vyvolat, i řetězovou reakci dalšího poklesu ceny akcií Orco Property.  

Jenže situace je ještě vážnější. "Nelze dokonce ani vyloučit, že by se akcionáři v krajním případě rozhodli žádat na valné hromadě o likvidaci společnosti - tedy rozprodání jejího majetku. Získali by tak víc, než je současná hodnota akcie," spekuluje o věci například Patrick Vyroubal, analytik společnosti Atlantik FT. Jemu ale kontruje analytik firmy Cyrrus Karel Potměšil: "To není příliš pravděpodobné, v zájmu akcionářů je přečkat krizi, firmu udržet a čekat, až se její hodnota zase zvýší." Ať už ale tak či tak, zpráva, že Jean Francois Ott ztratil svůj podíl, srazila včera akcie Orco Property o dalších 14,5%!

Také ECM bojuje s finanční krizí. V něm je však situace jiná než v Orco Property. Možná i proto cena akcií ECM, byť nedávno hluboko propadla, nyní už poměrně dlouhou dobu stagnuje, graf 2.

Graf 2, ECM, OS MACD a Bollingerova pásma k 18.11. - pro zvětšení klikněte

Zakladatel a třetinový vlastník ECM Milan Janků však zvolil jinou strategii než Jean Francois Ott v případě Orco Property. Zcela opačnou. Chce ve firmě získat větší než 50% podíl. Bojí se totiž aby mu, jak píší dnešní HN, za levné ceny - jedna akcie ECM dnes stojí 287,3 koruny, kdysi stála přes 1400 korun! - jeho "dítě" nikdo nekoupil.  Pan Janků proto zbývajícím akcionářům nabídl, že od nich jejich akcie odkoupí. Za jednu akcii nabízí 303 koruny. Představenstvo firmy - Janků se jednání se nezúčastnil - včera akcionářům doporučilo s nabídkou souhlasit. Členové představenstva, kteří vlastní akcie ECM, ale své podíly panu Janků prodat odmítli. I to o něčem svědčí.

A ještě se vraťme k "energetickým" firmám. Nedávno jsme přiřazování některých tuzemských titulů do jednoho pytle s nálepkou "energetické tituly" kritizovali. Opravdu se ukazuje, že zařazení titulů do jednoho pytle akciím škodí. Jednak se nesprávně spojují s ropou (každá z nich má k ropě jiný vztah), jejíž cena v posledních týdnech klesá a jednak to investory nutí, aby podvědomě podléhali "skupinové panice". Pokles se totiž dotýká - a z principu věci musí dotýkat! - každého titulu jinak, grafy 3 až 5.

Graf 3, NWR, OS MACD a Bollingerova pásma k 18.11. - pro zvětšení klikněte

Graf 4, ČEZ, OS MACD a Bollingerova pásma k 18.11. - pro zvětšení klikněte

Graf 5, Unipetrol, OS MACD a Bollingerova pásma k 18.11. - pro zvětšení klikněte

Za více než pětinovým propadem NWR, graf 3, během včerejška údajně stáli velcí londýnští investoři, kteří se, prý především banka Barclays, titulu zbavovali. NWR však s sebou stáhla i ČEZ, graf 4, i když cena elektřiny není tak volatilní tak jako cena uhlí a ČEZ je nesrovnatelně mohutnější, odolnější a silnější než NWR. A konečně příčiny propadu Unipetrolu, graf 5,  jsou opět úplně jiné. Jinými slovy: vložení ČEZ, NWR a Unipetrolu do jednoho pytle titulům neprospívá, spíš naopak!

A co napsat závěrem? Včerejší obchodování v Česku prošlo dalším těžkým výkyvem směrem dolů. Po pondělních poklesech ve světě a summitu G20, který nic nového nepřinesl se včerejší pád na pražské burze dal předvídat. V nejbližších dnech zůstává jediným důležitým faktorem přesvědčivost s jakou se Barack Obama ujme budování vládního týmu a přípravy scénáře boje s krizí. Jeho úspěch v těchto bodech může urychlit přechod do růstové fáze.

Pokud se týká analýz TA a indikátorů jsou součástí naší pravidelně aktualizované elektronické učebnice technické analýzy, která patří do eServisu DOWER-D. Na domovských stránkách DOWER-D také přinášíme každý den jednu zajímavost TA - zde.