(Kurzy.cz)
USA - PPI v říjnu dle očekávání, core-PPI vzrostl nečekaně silně
PPI USA (09 2008 bez sez. vlivu, m/m) PPI USA bez cen energií/potravin (09 2008 bez sez. vlivu, m/m)
Skutečnost: -0,4% Skutečnost: 0,4%
Očekávání: -0,4% (Reuters, Bloomberg) Očekávání: 0,2% (Bloomberg, Reuters)
Předchozí: 9,6% Předchozí: N/A
PPI USA (08 2008, y/y) PPI USA bez cen energií/potravin (08 2008, y/y)
Skutečnost: 8,7% Skutečnost: 4,0%
Očekávání: 8,6% (Bloomberg) Očekávání: 3,8% (Bloomberg)
Předchozí: -0,9% Předchozí: 0,2%
Rozbor: V září pokračoval silný pokles cen energií, o 2,9% m/m po poklesu o 4,6% m/m, když prudce klesly ceny hlavně topných olejů, o 13,9% m/m po poklesu o 13,6% m/m v srpnu a ceny zemního plynu o 8,2% m/m po poklesu o 5,0% m/m v září. Růst cen potravin se zmírnil na 0,2% m/m v září po růstu o 0,3% m/m v srpnu. Mimo tyto položky výrobní ceny rostly silněji hlavně kvůli silnějšímu zvýšení cen automobilů o 0,5% m/m po poklesu o 0,3% m/m v srpnu, cen investičního zboží o 0,5% m/m po růstu o 0,1% m/m v srpnu a cen farmaceutického zboží o 0,9% m/m po růstu o 0,4% m/m v srpnu
Hodnocení: Zpráva je nepříznivá ale pouze omezeně. Inflační tlaky v podobě energií velmi a v případě potravin poněkud oslabují. Rychleji ve druhém pololetí zato rostou ostatní ceny, tento růst by měl ale časem slábnout hlavně kvůli oslabení růstu ekonomiky, finanční krizi, nízkému růstu mezd a růstu nezaměstnanosti.
Hodnocení: Zpráva je prvním indikátorem dopadu eskalace finanční krize na ekonomiku. Zpráva potvrzuje obavu recese provázené oslabením inflačním tlakům. To dokumentuje i firemní výhled, i když ten stále i přes výrazné oslabení ukazuje silný růst ek. aktivity v příštím roce. Optimismus ale v dalších měsících zřejmě uvadne.
Dopad zpráv na finanční trhy: Zpráva je nepříznivá pro trhy hlavně kvůli nečekaně silnému růstu indexu PPI bez cen potravin a energií, celkově ovšem pokles inflačních tlaků a nepříliš významné zvýšení ostantích cen je pro trhy příznivé. Dolar k euru po zprávě a také po nečekaně velkém poklesu zářijových maloobchodních tržeb respektive maloobchodních tržeb bez prodeje automobilů a říjnového indexu průmyslu Fedu New Yorku v říjnu posiluje o 0,3%.
Dopad na výhled monetární politiky: Čekáme, že Fed hlavní úrokovou sazbu sníží na říjnovém zasedání o úrokových sazbách o 25-50bps a stejný krok zvolí zřejmě i v prosinci
Josef Kvarda
Poslední zprávy z rubriky Makroekonomika:
Přečtěte si také:
Prezentace
02.05.2024 SCHLIEGER loni zaznamenal čtyřnásobný nárůst...
30.04.2024 Tesla po špatných výsledcích roste, Meta po...
Okénko investora
Mgr. Timur Barotov, BHS
Diverzifikace v době koncentrovaných akciových trhů – výzkum Goldman Sachs
Miroslav Novák, AKCENTA
Michal Brothánek, AVANT IS
Petr Lajsek, Purple Trading
Olívia Lacenová, Wonderinterest Trading Ltd.
Jakub Petruška, Zlaťáky.cz
Za 1. čtvrtletí roku 2024 rozšířila ČNB „zlatý poklad“ o dalších téměř 5 tun
Ali Daylami, BITmarkets
Jiří Cimpel, Cimpel & Partneři