(Kurzy.cz)
ČS - koment k 13.5. - ČNB a inflace, bullish dolar ?
· CPI inflace v dubnu snížila rychlost z 7,1% na 6,8%. Vzhledem ke kačce (y/y posílení o 10%) jsme čekali vyšší pokles. Že by poptávkové tlaky? Že by něco jiného?
· Ale nechme hovořit ČNB: „Ve srovnání s aktuální prognózou ČNB (6,7%) byla meziroční inflace v dubnu 2008 vyšší o 0,1 procentního bodu. Tato drobná odchylka byla podle předběžných propočtů způsobena vyšší než očekávanou korigovanou inflací bez pohonných hmot, což může při silném kurzu koruny naznačovat přetrvávající inflační tlaky z domácí ekonomiky. Vliv vyšší korigované inflace byl částečně tlumen oproti prognóze nižším růstem cen potravin.“
· Vypichuji „naznačovat přetrvávající inflační tlaky z domácí ekonomiky“, protože to bude jeden z argumentů, proč ČNB bude pokračovat v cyklu zvyšování sazeb. …až tuto práci přestane dělat CZKačka, od které čekáme korekci nad 26 ve 2/3Q.
· Ano, Koruna se zatím drží vychýlená mimo své férové hodnoty: CZK opět posílila pod pětadvacítku. Důvodem nebyly primárně domácí faktory (vyšší inflace), ale šlo o celoregionální posílení.
· O překvápko se postaral průmysl, který poklesl, ano slyšíte dobře: meziročně poklesl o 2,1%. Otázkou i ve světle horšího zahraničního obchodu tak zůstává, jestli se jedná o počátek zpomalení ekonomiky (pod vlivem zpomalení v zahraničí), nebo jestli je to jenom jednorázový faktor. Možnost dalšího slabého výkonu průmyslu naznačuje pokles zakázek ze zahraničí, klesá již několik měsíců, v březnu o 9%. To potvrzuje naši hypotézu zpomalení ekonomiky v letošním roce..
· USD: poprvé od prosince 2005 se jsou tradeři na futures bullish na USD. Připomínám, že my čekáme na konci roku silnější dolar, cca na 1,4-1,45.
David Navrátil
Hlavní ekonom ČS
Poslední zprávy z rubriky Finance:
Přečtěte si také:
Prezentace
02.05.2024 SCHLIEGER loni zaznamenal čtyřnásobný nárůst...
30.04.2024 Tesla po špatných výsledcích roste, Meta po...
Okénko investora
Mgr. Timur Barotov, BHS
Diverzifikace v době koncentrovaných akciových trhů – výzkum Goldman Sachs
Miroslav Novák, AKCENTA
Michal Brothánek, AVANT IS
Petr Lajsek, Purple Trading
Olívia Lacenová, Wonderinterest Trading Ltd.
Jakub Petruška, Zlaťáky.cz
Za 1. čtvrtletí roku 2024 rozšířila ČNB „zlatý poklad“ o dalších téměř 5 tun
Ali Daylami, BITmarkets
Jiří Cimpel, Cimpel & Partneři