AAA Auto - upisovací cena činí 2 EUR na akcii, poprávka byla 1,5-2x vyšší než emise

Dle serveru Patria činí upisovací cena akcií společnosti AAA Auto 2,00 EUR na akcii (55 Kč/akcie), což je o 11% méně, než kolik byla maximální cena úpisu (2,25 EUR/akcie). Tržní kapitalizace společnosti tak činí 139 mil. EUR či 3,8 mld. Kč. Výtěžek z emise bude použit pro další expanzi firmy.

Výsledná upisovací cena byla nakonec vyšší než námi doporučovaná maximální cena 1,94 EUR na akcii (odvozená aplikací 10% diskontu k teoretické ceně 2,15 EUR/akcie získané dle relativního srovnání). Informace o případném přeupsání zatím není známa. Proces alokace akcií právě probíhá.

Jelikož byla uplatněna opce na navýšení, bude free float činit 28,1% (či 19 533 663 akcií). Zbylých 71,9% (50 000 000 akcií) drží majoritní vlastník pan Anthony James Denny. Celkový hrubý výtěžek z emise nových akcií činí 39,1 mil. EUR (1,1 mld. Kč) bude ponížen o očekávané náklady spojené s emisí ve výši 2,4 mil. EUR (66 mil. Kč). Čistý výtěžek tedy bude činit 36,7 mil. EUR (1 mld. Kč).

Podmíněné obchodování na pražské burze začne v pondělí 24. září. Standardní režim obchodování se očekává ve středu 26. září. Jeden lot pro obchodování v systému SPAD činí 3000 kusů akcií. Povolené rozpětí je 1,50 Kč.

Na základě toho, že při úpisu akcií nebylo dosaženo maximální upisovací ceny 2,25 EUR/akci, ale jen 2 EUR/akcie, se domníváme, že zájem o akcie AAA Auto nebyl tak velký, jako tomu bylo u emise akcií ECM a Pegasu v minulém roce (obě emise se upsaly za maximální upisovací cenu). Částečně to přičítáme současné nervozitě na světových trzích a bohužel svůj vliv patrně mělo i negativní mínění o společnosti z let minulých. Pravděpodobně další stinnou stránkou je i to, že pro velké institucionální investory je tato emise relativně malá.

Po zahájení obchodování neočekáváme dramatický růst ceny akcie (možná s výjimkou úvodních minut), ale spíše bychom v prvním týdnu obchodování předpokládali její stagnaci.

Patrick Vyroubal

Doplnění redakce: 61% emise získali institucionální a 39% pak drobní investoři. Podle serveru iPoint byla emise podle neoficiálních zpráv 1,5-2x přeupsána, příčemž při uspokojování objednávek bylo využito principu časové priority a uspokojeni byli více investoři, kterří podali nabídky dříve během úpisu.

Související zprávy:
BCPP: Informace k emisi AAA Auto - 5 market makerů