(Kurzy.cz)
ČS - koment pro 24.4. - sazby v HU a SK, makro z USA
• Aktualizovaný odhad deficitu vlády by MinFin pro tento rok je -138 mld. (čímž se odhad přiblížil naším číslům). MinFin tak potřebuje více peněz na zalepení děr. Zvažuje i emisi alespoň jedné jardy EUR v eurobondech. V naší prognóze výnosů s tímto počítáme, takže bez dopadu na náš výhled. V mém pohledu je větší peckou navržená reforma a nejistota, kam s rezervními fondy: obojí ve směru nižších výnosů.
• HU: uhři nechali sazby beze změny na 8%, ale jednalo se i o -25bps (jeden hlas). Naše kolegyňka Orši z Pešti hodnotí rétoriku sice jako mírně více jestřábí, ale přesto čeká cut už v měsíci květů: (i) rada má sice obavy z inflace a možnosti růstu inflačních očekávání, (ii) nicméně kucí si stále myslí, že fiskální reformy pomohou snížit rizikovou prémii a tudíž i sazby. Na konci roku pak maluje Orši 6,75%.
• SK: dneska převezmou štafetový kolík centrbank machři z Blavy. Ofiko sazba je sice na 4,5%, ale ofiko sazba není to, čím se na sku řídí měnová politika. Po kurzovém kolotoči je prostor pro snížení sazeb, spodní hranici určuje obava z neplnění inflačního maasteria. Jako základ čekáme další cut, o -25bodek. Ale na základě vývoje repo operací Mária nevylučuje ani pajdu. Pravda je, že -50bps by tentokrát mohla s kurzem více zacvičit než před měsícem.
• PL: z MinFin zaznívají hlasy, že do ERM2 by se mohlo v 10 a do eura ve 12. A taky, že HDP vykáže 5x5: poroste o 5% v následujících pěti letech. No,… po analyst tripu v PL s Márií jsem si vybudoval bullish názor na PL kurz a výnosy, takže po mě nečekejte jiné, než pozitivní hodnocení.
• US: na trhu spotřebitelská důvěra a baráky: trh bude citlivý především na slabší údaj a trpěl by především dolar.
David Navrátil
Tyto zprávy pro vás vytváří Analytické oddělení České spořitelny
Poslední zprávy z rubriky Finance:
Přečtěte si také:
Prezentace
02.05.2024 SCHLIEGER loni zaznamenal čtyřnásobný nárůst...
30.04.2024 Tesla po špatných výsledcích roste, Meta po...
Okénko investora
Miroslav Novák, AKCENTA
Michal Brothánek, AVANT IS
Petr Lajsek, Purple Trading
Mgr. Timur Barotov, BHS
Olívia Lacenová, Wonderinterest Trading Ltd.
Ali Daylami, BITmarkets
Jiří Cimpel, Cimpel & Partneři
Jakub Petruška, Zlaťáky.cz