Fundamenty zveřejněné v nadcházejícím měsíci by měly domácí měnu podpořit

Závěr týdne byl pro domácí měnu klidný. Koruna se po celý den obchodovala v úzkém osmihaléřovém pásmu okolo hranice 28 CZK/EUR s tendencí mírného posilování. Oproti závěru minulého týdne však pár haléřů ztratila. Prostor pro další oslabování koruny nicméně vnímáme jako limitovaný, především díky absenci tzv. "horkých" peněz (nízkoinflační charakter ekonomiky a nízké úrokové sazby spekulativní kapitál nelákají); opačným směrem by pak měly působit zlepšující se fundamenty. Naše odhady makroekonomických dat, které budou v průběhu dubna zveřejněny, by měly vytvořit za předpokladu, že se realizují, české měně podporu: předpokládáme výrazné meziroční zlepšení bilance zahraničního obchodu, běžný účet platební bilance by měl zaznamenat druhý měsíc v řadě přebytek, průmyslová výroba by si měla udržet svůj téměř dvouciferný meziroční růst a nakonec by v akceleraci růstového trendu měla pokračovat i inflace (a to spotřebitelských i výrobních cen), i když především u CPI se inflace zvedá z hodně nízkých úrovní, což by mohlo na trhu vyvolat spekulace o dřívějším zvýšení českých úrokových sazeb. Náš (i tržní) základní scénář počítá se zvýšením klíčové sazby ČNB o 25bb v červenci. Příští týden přinese první ze zmiňovaných makroekonomických ukazatelů - únorovou bilanci zahraničního obchodu. Očekáváme přebytek ve výši 10mld CZK po aktivu 4,8mld CZK před rokem. Exporty by si měly udržet svou dvoucifernou dynamiku, tlak na importy by měl polevit díky nižším cenám komodit (především ropných produktů).

Tyto zprávy pro vás vytváří Investiční bankovnictví KB.