(Kurzy.cz)
BHS - výhled CME pro leden a celý rok 2007
Prosincová bilance a výhled CME pro leden 2007
Prosincovým poklesem si titul vytvořil prostor k růstu po Novém roce a zdá se, že jej naplňuje. Zhruba 11%-ní diskont vybízí spíše k nákupu než k pouhé držbě akcií.
Pokles ceny akcie v prosinci souvisel pravděpodobně velkou měrou ještě s listopadovým zveřejněním nízkého kvartálního zisku a byl dále umocněn rychle sílící českou korunou.
Čisté ztráty vykazované v průběhu roku nejsou výjimkou v závislosti na míře a okamžiku uplatnění finančních nákladů a mimořádných odpisů a protože společnost opakovaně potvrdila výhledy na vysoký zisk EBITDA na konci roku, lze ke zhodnocení tohoto titulu vzhlížet s důvěrou.
Hlavní naděje se však asi obecně upínají k dalšímu rozvoji a zhodnocení společnosti za účasti investiční spol. Apax.
Stalo se :
Regionální informace:• Česká republika:
TV Nova - servisní společnost CME Media Services se sloučila s firmou CET 21, která vlastní pro Novu vysílací licenci. Zápis do obchodního rejstříku se uskutečnil 31. 12.2006. Jde o další krok skupiny na cestě ke zjednodušení celé struktury. Pod CME Media Services se na přelomu předloňského a loňského roku sloučily Česká produkční (výroba pořadů) a Mag Media 99 (prodej reklamního času na Nově).
Reklam je největším zdrojem příjmů; letos by podle mediální agentury ARBO media měly firmy dát na televizní reklamu 9,17 mld Kč (tj. cca +6,6%). Nova zdražila pro letošek cenu reklamního času ve svém vysílání zhruba o +15%; obavy reklamního trhu byly z vyššího nárůstu, +25 až +30%.
- Digitalizace vysílání; ostrému spuštění technologie
DVB-T i DVB-H (pozemní digitální vysílání a TV do mobilů) stále brání administrativní a legislativní překážky, jedná se především o zákon o rozhlasovém a televizním vysílání a nedostatek frekvencí pro vysílání. V současné době to vypadá, že čekat bude třeba až na konec roku 2008. Přitom rok 2006 byl poměrně úspěšný. V návaznosti na zahájení vysílání DVB-T na podzim 2005 se podařilo dohodnout základní pravidla a legislativní změny. Došlo udělení nových televizních licencí po dlouhém rozhodování Rady pro rozhlasové a televizní vysílání (RRTV); licenci získala letos v dubnu - Febio TV, TV Barrandov, TV Pohoda, Óčko, Z1 a RTA. Očekávalo se mezinárodní přerozdělení kmitočtů pro digitální vysílání a jeho český "provozní řád" v podobě Technického plánu přechodu (TPP). V 2.polovině roku 2006 ale nastal obrat. Nastal odklad TPP. Došlo ke zrušení rozhodnutí RRTV o nových licencích. Soud vyhověl žalobám neúspěšných uchazečů Novy a Galaxie sport na Radu pro rozhlasové a televizní vysílání. Stávající soukromé analogové televize totiž od RRTV licenci nezískaly a její rozhodnutí soudně zpochybnily. Celá situace předznamenává ještě dlouhá soudní jednání. To zajišťuje nadále dominantní postavení 2 hlavních komerčních TV na českém reklamním trhu.
Analogové vysílače by se v Česku podle ČTÚ měly definitivně vypnout do října 2010; mezinárodní dohody požadují, aby evropské země přešly na digitální vysílání nejpozději do roku 2012.
• Ukrajina:
Na Ukrajině existuje spor podobný českému sporu s Vladimírem Železným. Kyjevský soud před časem rozhodl, že podnikatel Igor Kolomojskyj je oprávněn nakládat se 70% procenty akcií v televizní stanici Studio 1+1, která patří společnosti Central European Media Enterprises; CME se proti rozhodnutí odvolala a uvedla, že má závaznou dlouhodobou dohodu, která ji opravňuje ke kontrole 60 % procentv ve Studiu 1+1. CME získala většinový podíl v televizní stanici Studio 1+1 v roce 1999. V souladu s ukrajinskými zákony však má pouze minoritní podíl v holdingové skupině, která je držitelem licence k vysílání. Podobné uspořádání vedlo v České republice k jejímu sporu s tehdejším ředitelem Novy Vladimírem Železným. Doposud se neobjevila informace, že by spor byl vyřešen.
Očekávání :
Budoucí události s možným vlivem na hodnotu akcie:
Rok 2007:
- (+/0) výsledky hospodaření 2006 a výhledy na rok 2007
- (+/-) ČR - pokles reklamního času na ČT legislativním omezením o -50% (od 1.1.2008 by se reklamy neměly na ČT vůbec vysílat), ale možné turbulence kolem avizovaných snah ministryně kultury nově sestavované vlády vrátit reklamu na ČT (vláda není ještě potvrzena),
- (+) ČR – restrukturalizace společností kolem TV Nova; větší transparentnost,
- (+) obecně efekty z pokračující konsolidace akvizic v jednotlivých zemích a posilování vlivu v lokálních společnostech nutných pro zabezpečení podnikání
- (?) další expanze v regionu CEE (zatím málo pravděpodobné, i když po vstupu fondů APAX do akcionářské struktury se nedá vyloučit; teoreticky se v této souvislosti mohou objevit též snahy o získání dalšího kapitálu),
- (?) řešení sporů na Ukrajině;
Za horizontem roku 2007:
- (-/0) ČR - digitalizace TV vysílání a růst konkurence na trhu TV reklamy - profilování Prima TV pod vedením MTG, možný pokles tržního podílu v prostředí větší liberalizace reklamního trhu v důsledku digitálních licencí a v důsledku internetu,
Poslední zprávy z rubriky Akcie v ČR:
Přečtěte si také:
Prezentace
02.05.2024 SCHLIEGER loni zaznamenal čtyřnásobný nárůst...
30.04.2024 Tesla po špatných výsledcích roste, Meta po...
Okénko investora
Mgr. Timur Barotov, BHS
Diverzifikace v době koncentrovaných akciových trhů – výzkum Goldman Sachs
Miroslav Novák, AKCENTA
Michal Brothánek, AVANT IS
Petr Lajsek, Purple Trading
Olívia Lacenová, Wonderinterest Trading Ltd.
Jakub Petruška, Zlaťáky.cz
Za 1. čtvrtletí roku 2024 rozšířila ČNB „zlatý poklad“ o dalších téměř 5 tun
Ali Daylami, BITmarkets
Jiří Cimpel, Cimpel & Partneři