Tůma - koruna totálně blázní, růst sazeb asi v 1Q07

ČNB bude pokračovat v utahování měnové politiky i v roce 2007, avšak sazby mohou vzrůst později nebo mírněji, než banka původně očekávala, uvádí to guvernér ČNB Zdeněk Tůma v rozhovoru pro Reuters. Tůmovi "nepřipadá nekonsistentní očekávat", že sazby vzrostou v prvním kvartále příštího roku.

Nižší než očekávaná inflace a silná koruna zřejmě podle guvernéra povedou ke snížení inflační prognózy na 2,5-2,0 % bez ohledu na termín pro přijetí eura. Prognóza bude zveřejněna na konci ledna. Inflace podle Tůmy na 4% hranici pravděpodobně nezaútočí, to se může odrazit ve výhledu ČNB pro úrokové sazby a přiblížit ho tržním očekáváním.

Říjnová prognóza ČNB pracovala s kurzem 28,3 CZK/EUR a s krátkodobou stabilitou kurzu. Namísto toho koruna posílila na 27,90. Zdeněk Tůma říká, že koruna při prudkém posilování v minulých týdnech skoro "totálně bláznila", umí si tak představit určité oslabení.

ČNB prý svou měnovou politikou nekopíruje pohyb sazeb ECB. "Dnes už nemám žádnou mentální hranici," řekl Tůma k možnému dalšímu rozšíření úrokového diferenciálu mezi EMU a ČR.

ČR nyní prochází reálnou konvergencí k EMU. Velká část této konvergence se přitom děje přes kurz koruny, který odráží zdravý příliv investic a přebytkový zahraniční obchod. Silná koruna pak tlumí inflaci a drží reálné úrokové sazby negativní. Podle Tůmy může sazbám trvat dost dlouho, než se srovnají s úrovní eurozóny.

zdroj: Reuters