Eurozóna - CPI blízko odhadu trhu

Eurozóna CPI (10 2006, m/m) Eurozóna CPI (10 2006, y/y)

Skutečnost: 0,1%                   Skutečnost: 1,6%
Očekávání: 0,2%                     Očekávání: 1,6%(Eurostat, Bloomberg,Reuters)
Předchozí: N/A                        Předchozí: 1,7%

Rozbor: Meziměsíční růst spotřebitelských cen způsobený silnějším zvýšením cen oděvů o 2,9% m/m a zvýšením cen alkoholu a tabáku o 1,3% m/m, naopak pokračoval pokles cen a paliva dopravních prostředků o 3,9% m/m, což přispělo k poklesu cen energií o 1,8% m/m respektive cen kategorie doprava o 1,1% m/m. Meziročně růst spotřebitelských cen táhne růst nákladů bydlení a cen potravin o 3,6% respektive o 3,0%, ceny energií klesly o 0,5% a inflaci nepatrně snižují. Ukazatele jádrové inflace, tedy indexy CPI bez cen potravin a energií rostou meziročně kolem 1,5%, bez větších změn ve srovnání s předchozími měsíci.

Hodnocení: Data jsou příznivá. Inflační tlak silný růst cen energií v posledním roce již není v meiročním srovnání vidět. Jádrová inflace je stabilní, přenos inflačních tlaků na ostatní ceny není vidět.

Dopad na finanční trhy: Data jsou příznivá pro finanční trhy. Reakce finančních trhů byla mírné posílení eura k dolaru, desetiletý německý státní dluhopisy posílil, index německé burzy DAX po datech mírně oslabil.

Dopad na výhled monetární politiky: Výsledky jsou v souladu s naším očekáváním, že ECB svou hlavní úrokovou sazbu zvýší na svém příštím zasedání o úrokových sazbách o 25bps, aby omezila inflační tlaky, příští rok již její změu nečekáme, neboť inflační výhled je příznivý

Josef Kvarda