(Kurzy.cz)
ČS - zoom - Sázíte na sazby? Omyl, za vším je kurz…
Jsme na trhu známí mimo jiné tím, že zastáváme konzervativní pohled na
české sazby. V poslední době často doporučujeme prodávat forwardové kontrakty a tím profitovat z očekávané korekce krátkého konce výnosové křivky směrem dolů. Nevěříme tomu, že by se české repo mělo koncem příštího roku pohybovat na 3,5%, tedy o 100bps výše než nyní.•
Co ovlivňuje forwardové sazby? V teorii očekávaná měnová politika. V praxi evropské forwardové sazby a vývoj aktuálního měnového kurzu (takže teorie má pravdu). Obrázek ukazuje supr korelaci mezi vývojem kačky (čárkovaně) a rozdílu mezi domácími a eurovými 3*6 forwardy (3M sazba za 3 měsíce).•
Jasné, řeknete si možná. Dle teorie nekryté parity by ale měla větší roli hrát očekávaná změna kurzu, nikoliv aktuální kurz. Nabízí se vysvětlení? Ano, na trhu moc není jasné, co se s domácí měnou bude dít a tak je každý její pohyb považován za indikaci budoucího pohybu. A pak že minulé výnosy neindikují nic o úspěšnosti investice
Tyto zprávy pro vás vytváří Analytické oddělení České spořitelny
Poslední zprávy z rubriky Úrokové sazby:
Přečtěte si také:
Prezentace
06.05.2024 Distributoři EG.D a Bayernwerk spustili projekt...
02.05.2024 SCHLIEGER loni zaznamenal čtyřnásobný nárůst...
Okénko investora
Jakub Petruška, Zlaťáky.cz
Olívia Lacenová, Wonderinterest Trading Ltd.
Udržitelné elektromobily? Ani náhodou. Mechaniků je nedostatek a vozidla končí na vrakovištích
Mgr. Timur Barotov, BHS
Nejdůležitejší body z letošního sjezdu akcionářů Berkshire Hathaway
Miroslav Novák, AKCENTA
Michal Brothánek, AVANT IS
Petr Lajsek, Purple Trading
Ali Daylami, BITmarkets
Jiří Cimpel, Cimpel & Partneři