SRN - Inflace v srpnu zřejmě nižší než se predikuje

Odhad Atlantik FT na základě předběžného CPI Severního Porýní Vestfálska: -0,2%

Očekávání:                                                                                                                          0,0 % (Bloomberg,Reuters)
Předchozí: 0,4%                                                                                                                       

Odhad Atlantik FT na základě předběžného CPI Severního Porýní Vestfálska:   1,6%

Očekávání:                                                                                                                           1,8% (Reuters, Bloomberg)
Předchozí:                                                                                                                            1,9%

Rozbor: Data dominantního německého státu ale signalizují, že by se meziroční inflace mohla snížit k 1,6% y/y. Důvodem poklesu cen v Severním Porýní Vestfálsku byl především pokles cen energií, když ceny benzínu klesly o 4,2% m/m, klesly také ceny potravin. Bez cen potravin a energií byly spotřebitelské ceny v Severním Porýní Vestfálsku beze změn.

Hodnocení: Data potvrzují, že uklidnění cen ropných produktů se příznivě odráží v pokles inflačních tlaků. Bez cen potravin a energií je inflace SRN nízká.

Dopad na finanční trhy: Finanční trhy na data indexu Ifo reagovaly oslabením dluhopisů, posílením cen akcií a růstem kursu eura k dolaru. Na výsledky inflace pak finanční trhy zareagovaly mírným oslabením eura k dolaru, mírným růstem cen dluhopisů

Dopad na výhled monetární politiky: Data jsou v souladu s naším očekáváním, že ECB ještě jednou v příštích měsících zvýší svou hlavní úrokovou sazbu o 25bps, aby omezila inflančí nebezpečí, v dalším průběhu roku a příští rok již změnu úrokových sazeb nečekáme, neboť inflační výhled je příznivý

Josef Kvarda