Cyrrus - ranní koment 3.3. - CME, ČEZ, Zentiva

Ranní komentář:

Americké trhy včera mírně klesly kvůli 2% nárůstu cen ropy a horším tržbám maloobchodních řetězců. Evropské trhy dnes táhnou do mínusu komentáře ECB ke včerejšímu zvýšení úrokových sazeb. Ty naznačují u sazeb další růst.

Hlavním tématem na naší burze budou dnes akcie CME, které včera odpoledne reportovalo výborné výsledky za rok 2005 (viz. naše flash analýza) a v průběhu obchodování na Nasdaqu zakončilo v přepočtu na 1512 Kč za akcii, tj. o 3,2% nad kursem na BCPP.

Německá banka Sal. Oppenheim včera oznámila, že očekává srovnání evropských a českých velkoobchodních cen elektrické energie již v roce 2008. V minulé predikci banka počítala s pětiletým konvergenčním obdobím. Tento fakt by byl významně pozitivní pro akcie firmy ČEZ, a.s. Ovšem samotná energetická firma poukazuje na 26% rozdíl velkoobchodních cen v roce 2006 a očekává 59% spread v roce 2007. Naše očekávání také kopírují forwardové ceny na EEX, pro rok 2007 však očekáváme jen maximálně 25% rozdíl v těchto cenách. Konkurenční výhoda ČEZu v evropském teritoriu tím zůstane nenarušena.

Středočeská energetika oznámila své výsledky za rok 2005. Tržby ji stouply o 2% na 12,1 mld. Kč a zisk pak klesl na 662 mil. Kč. Tržby v našem oceňovacím model jsme predikovali mírně nižší, zisk byl významně ovlivněn zaúčtováním odložené daně.

Zentiva dostala zvýšení cílové ceny ze 1250 Kč na akcii na 1500 Kč od Wood & Co. Naše doporučení zůstává na stupni koupit s cílovou cenou 1336 Kč na akcii.

Dnes očekáváme: V USA bude zveřejněn index spotřebitelské důvěry michiganské univerzity.