(Kurzy.cz)
Wood & Co. - plány PKN + 80 Kč na akcii
Conclusion
: Under bullish 04 macro assumptions the incremental target price increase would be CZK 80/share (see our yesterdays morning note). The "mid-cycle" assumptions add CZK 25/share to our current target price of CZK 215. Major points from the presentation yesterday include:· Since June 2005 Unipetrol has already added
EUR 28 mil to EBITDA due to cost savings and or revenue enhanccement· CAPEX to achieve 08E targets is minimal (~ EUR 16mil)
· Centralized crude oil procurement agreement is “significant” source of synergies
· Unipetrol plans to divest Kaucuk (risk to minority shareholders is acceptable)
· Unipetrol plans to acquire other retail networks (in play are smaller foreign or larger domestic networks).
· PKN ADMITTED THAT MOST OF SYNERGIES WILL ACCRUE TO UNIPETROL
· Further details will come in PKN/Unipetrol strategy update in January 2006
Recommend
.: Price target: CZK 215. HOLD.Kompletní ranní komentář naleznete ZDE (formát PDF)Související zprávy:
PKN včera odkrylo své plány s Unipetrolem
Poslední zprávy z rubriky Akcie v ČR:
Přečtěte si také:
Prezentace
02.05.2024 SCHLIEGER loni zaznamenal čtyřnásobný nárůst...
30.04.2024 Tesla po špatných výsledcích roste, Meta po...
Okénko investora
Miroslav Novák, AKCENTA
Michal Brothánek, AVANT IS
Petr Lajsek, Purple Trading
Mgr. Timur Barotov, BHS
Olívia Lacenová, Wonderinterest Trading Ltd.
Ali Daylami, BITmarkets
Jiří Cimpel, Cimpel & Partneři
Jakub Petruška, Zlaťáky.cz