Proventus Finance - souhrn 2.9. na trzích USA

Špatné zprávy od Intelu

V obchodování po uzaření hlavních trhů investoři dramaticky vyprodávali akcie Intel Corporation, největšího světového výrobce čipů. Intel totiž včera oznámil snížení odhadů na výsledky za třetí čtvrtletí. Akcie, které regulerní obchodování uzavřely na ceně 21,63 dolarů se v „after-hours“ obchodování propadly až na 20,06, což znamená nejnižší úroveň ceny tohoto titulu od 25 června 2003. Společnost oznámila, že globální poptávka po jejích hlavních produktech klesá v důsledku snižování zásob počítačových komponentů u koncových zákazníků. Navíc příjmy z prodeje komponent do komunikačních zařízení jsou nižší z důvodu nižšího než očekávaného růstu dodávek flashových pamětí užívaných v mobilních telefonech.

Jaký bude konečný dopad těchto faktů na hospodářský výsledek společnosti? Intel snížil odhad na tržby z 8,6 – 9,2 na 8,3 – 8,6 miliard, odhad hrubé marže klesnul ze 60 na 58% a kapitálové výdaje budou rovněž nižší, 2,4 miliardy oproti předpokládaným 2,5 miliardám. V „after hours“ obchodování utrpěli i někteří konkurenti Intelu. Applied Materials ztratil 2,7% a Nvidia dokonce 5%.

Podívejme se ale také na včerejší regulérní obchodování. Začátek nebyl nic moc. Ekonomické zprávy nijak potěšující, produktivita práce zpomalila, počet žádostí o podporu v nezaměstnanosti se zvýšil, ceny ropy vyšplhaly k 45 dolarům za barel. Odpoledne se však situace změnila. Cena lehké ropy na newyorském trhu klesla ze 45,10 na 44,05 dolarů za barel. Rovněž krátce po poledni již investoři věděli, že prezident Bush ve svém večerním vystoupení bude hovořit o větší než očekávané tvorbě pracovních míst. Trhy na tyto zprávy reagovaly pozitivně a na konci obchodování situace vypadala takto: Dow Jones Industrial přidal 121 bodů, Nasdaq Composite 23 a S&P 500 12 bodů. Síla trhu se projevila ve více sektorech.

Největší zisky zaznamenali retailoví prodejci, aerolinie, internetové akcie, výrobci počítačových disků a výrobci aut. Akcie symbolu americké ekonomiky, automobilky General Motors posílily o 2,9% a staly se tak nejlepším komponentem DJIA. Podobně se dařilo i velkému rivalovi GM, společnosti Ford, který si připsal k dobru 2,8%. Investoři, kteří předpokládají efekt zvýšených nákupů floridských uprchlíků před hurikánem Frances, včera vyhnali nahoru akcie retailových prodejců Home Depot a Lowe’s. Kdo všakis příchodem hurikánu bude tratit, jsou pojišťovny, což se samozřejmě projevilo i na akciovém trhu, když výrazně ztrácely akcie zejména majetkových pojišťověn Converium Holding a 21st Century Holding.

Konec prázdnin nebýva zrovna veselým časem pro studenty, ale letos nebyl příliš veselý ani pro retailové prodejce, kteří na předškolních nákupech obvykle vydělávají. Ohlášené srpnové tržby v obchodech otevřených déle než rok byly u většiny maloobchodních prodejců nižší, než se čekalo. Společnost Wal-Mart, číslo jedna retailového sektoru, oznámila, že tržby jejích obchodů otevřených déle než rok by ve třetím čtvrtletí měly vzrůst o 2-4%, což je znamená snížení oproti minule uveřejněnému výhledu 3-5%. Zisk za třetí čtvrtletí by se měl pohybovat na spodní hranici odhadu 52-54 centů na akcii.

Akcie retailových společností posílily, protože tyto špatné zprávy byly již dopředu předpokládány. Tři nejvýkonější tituly z S&P 500 byly z retailového sektoru, The Gap, May Department Stores a Best Buy posílily všechny o více než 5%.

Jak bývá v našem zpravodaji zvykem, na závěr uvádíme včerejší důležité makroekonomické zprávy. Růst produktivity práce za druhé čtvrtletí 2004 byl zrevidován na anualizovanou hodnotu 2,5%, což znamená poměrně výraznou korekci oproti dříve uveřejněnému růstu 2,9%. Ekonomové předpokládali, že ukazatel růstu produktivity bude zrevidován, ale ne tak výrazně. Příznivější zprávou je revize růstu nákladů na jednotku práce z původních 1,9 na 1,8%. V týdnu končícím 28. srpnem si poprvé požádalo o podporu v nezaměstnanosti celkem 362 000 lidí. Ekonomové přitom předpovídali, že hodnota jobless claims by se pro tento týden měla pohybovat okolo 340 000. Odhaduje se, že přibližně polovina neočekávaného nárůstu tohoto ukazatele je následkem řádění hurikánu Charley z poloviny srpna.